全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔)的最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金(jīn)未来(lái)实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货(huò)币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降低了(le)折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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