全(quán)球头号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的(de)标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的(de)推动(dòng)仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的(de)不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流(liú)动，这降低了(le)折现率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度(dù)。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达(dá)经济(jì)体都推出(chū)了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然(rán)美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现(xiàn)下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可(kě)以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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