中共中央政治局上(shàng)月末(mò)召开会议(yì)，提出加快推进充电桩等设施建设(shè)。国常会近日强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前(qián)建设充电(diàn)基础(chǔ)设施。

　　中国充电联(lián)盟11日(rì)发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩数(shù)量比(bǐ)3月增加6.7万台戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总(zǒng)计上(shàng)报公共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年(nián)4月(yuè)，月均(jūn)新增公(gōng)共充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上，国内充电(diàn)桩核(hé)心部件(jiàn)制造(zào)商、20KW汽车充(chōng)电模块试生产的英可瑞最(zuì)近三个交(jiāo)易日(rì)股(gǔ)价累计(jì)最大(dà)涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者通合科技4月(yuè)25日迄今(jīn)股(gǔ)价累计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股(gǔ)价走势周线图(tú)

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是充电桩销量高(gāo)增(zēng)之年(nián)，预(yù)计(jì)2022、25年(nián)全球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复(fù)合(hé)增速51%。高(gāo)压(yā)快(kuài)充(chōng)+大电流(liú)水冷(lěng)技术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等核心(xīn)零部件价(jià)值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等(děng)人5月10日研(yán)报指(zhǐ)出，受(shòu)益(yì)于充电桩建设加速及大功率趋势，充电模块有望(wàng)迎(yíng)来(lái)量利齐升。从需(xū)求量角度看，预(yù)计直流(liú)桩(zhuāng)在充(chōng)电桩建设(shè)中的(de)占比以(yǐ)及单桩充电功率将进一步(bù)提(tí)升，进而提升充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从盈利角度看，目(mù)前充电模块单(dān)W价格(gé)已(yǐ)趋于稳定，产(chǎn)品(pǐn)从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解(jiě)，充(chōng)电模块是直流(liú)充电桩最核(hé)心的部(bù)件，直接影响(xiǎng)充电(diàn)效率和充电安(ān)全，被业(yè)内(nèi)誉为(wèi)直流(liú)充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角度看(kàn)，中信证券袁(yuán)健聪等(děng)人在2月13日的研报中指出，在直流(liú)充电(diàn)桩所需(xū)元(yuán)器件构(gòu)成中，充电模(mó)块成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充(chōng)电模块(kuài)市(shì)场(chǎng)增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前(qián)行业充电(diàn)模块均价(jià)在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年(nián)中国充电模(mó)块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上(shàng)游，以(yǐ)充(chōng)电模块戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班(kuài)为核(hé)心的零(líng)部件生产(chǎn)制造，代表企业有(yǒu)通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模(mó)块及设备产(chǎn)业链(liàn)来看，上游是生产设备零(líng)部件，充电模(mó)块应用于(yú)直(zhí)流充电设(shè)备；中游是(shì)充电桩及其他充电设(shè)备生产(chǎn)商(shāng)，包括直流充电设备(bèi)生产商(shāng)和交(jiāo)流充电设备生产商；下游是运营服务商及终端客户，包(bāo)括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配套运营(yíng)服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研报中表(biǎo)示，由(yóu)于充电模块的(de)生产技术要求较高且(qiě)具备(bèi)通(tōng)信要求，目前主要(yào)以具备一定技术积累(lèi)的充(chōng)电模块供(gōng)应商（英飞源、华为、中兴等电(diàn)力电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠(dié)加大功(gōng)率、智能化、网络平(píng)台化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步(bù)进入充电(diàn)模块(kuài)生(shēng)产环节，逐(zhú)步实现充(chōng)电模(mó)块(kuài)的自产自研（如特(tè)锐德旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电气等(děng)）。目前充电(diàn)模(mó)块市(shì)占率前五的企(qǐ)业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上市(shì)公司包(bāo)括(kuò)通(tōng)合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦(mài)格(gé)米特戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班rong>等(děng)，具体如下：