投(tóu)资者(zhě)除(chú)了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的(de)投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(ch七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图ù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图绪、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未来的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个(gè)赛道(dào)。

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