金融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估河北属于南方还是北方 河北属于北方吗”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承(chéng)办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国(guó)式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有(河北属于南方还是北方 河北属于北方吗yǒu)较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法(fǎ)相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入(rù)了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的(de)有(yǒu)效性(xìng)，但(dàn)也(yě)提高了业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多(duō)市(shì)场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。河北属于南方还是北方 河北属于北方吗>

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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