市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居(jū)第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例(lì)为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在投(tóu)资科创板个(gè)股面临的(de)价格波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力(lì)去(qù)关注标的(de)对(duì)应上市公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要(yào)作用(yòng)。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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