在(zài)锂(lǐ)价(jià)初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂(chǎng)商(shāng)如何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放(fàng)日上作出一系(xì)列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低(dī)，压力已并不(bù)明(míng)显。这也在一定程度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将高于(yú)动力电池。换言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货持(chí)续增长。<瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织/p>

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高(gāo)科(kē)高(gāo)级(jí)副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日(rì)上(shàng)涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自(zì)己研判。王启岁在会(huì)上表示(shì)，瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们(men)通过一季度观察来(lái)看，新能源(yuán)行(xíng)业处(chù)于(yú)稳定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一季度是(shì)处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)预计会维(wéi)持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提(tí)升(shēng)了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价格(gé)之(zhī)后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过(guò)一季度(dù)之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年新(xīn)能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期(qī)、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报告期(qī)末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科(kē)存货(huò)水平保持(chí)了较低位置。国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也(yě)反(fǎn)映了行业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平(píng)，后续将根(gēn)据规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一(yī)份(fèn)研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存(cún)周期(qī)大幅下(xià)降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因(yīn)石(shí)墨化需要(yào)一(yī)个月时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为(wèi)一(yī)个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集团的(de)德国(guó)哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧(ōu)洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在(zài)交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市(shì)场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进(jìn)入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力(lì)电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到(dào)用电(diàn)需求(qiú)，每年到了(le)第二季度(dù)开始后才(cái)爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织(dìng)单状况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接(jiē)受中国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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