4月以来(lái)，棉纺织市场延续消费旺季强(qiáng)劲(jìn)势头，下(xià)游纺企开工负(fù)荷高位，加之市场对(duì)新年度(dù)减产担忧(yōu)加(jiā)重，国内棉价(jià)持续上涨。而国(guó)外(wài)金融市场风险隐忧仍存，消费延续偏(piān)弱(ruò)局(jú)面下(xià)，外(wài)棉价(jià)格承压(yā)运行，导致(zhì)国(guó)内(nèi)外棉花(huā)价差(chà)不断(duàn)收(shōu)缩(suō)，最(zuì)终至4月底5月初(chū)结束了内外棉倒挂局面。

　　“内(nèi)外棉价自2022年(nián)3月(yuè)以(yǐ)来一(yī)直维持倒挂的格局，近期随着(zhe)国内棉价连(lián)续攀(pān)升，价(jià)差逐渐收窄、由负(fù)转(zhuǎn)正。内盘表现(xiàn)相对较(jiào)强的(de)原因在于国内供需矛盾更为突出(chū)，春(chūn)节后国内(nèi)需求(qiú)持续修复，外贸订(dìng)单表现也好于(yú)预期，叠加新疆天气不利棉(mián)花(huā)播种和出(chū)苗，减(jiǎn)产预期推动(dòng)国(guó)内(nèi)棉价不(bù)断走强。外盘由于2022/2023年度全球棉市供需趋(qū)于宽松，上(shàng)涨空间受限。”申银万国期货棉花(huā)分析(xī)师李馨说。

　　卓创资讯棉花分析师高(gāo)飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺(fǎng)织市(shì)场(chǎng)受消费旺季(jì)拉(lā)动效果明显，大多纺企(qǐ)纱线产品库存(cún)低位(wèi)，开工负荷(hé)保(bǎo)持高位运行。据监测，山(shān)东主销区4月纺企(qǐ)开机负荷达到75％，较上月提高8个百(bǎi)分(fēn)点；纺企(qǐ)所(suǒ)接(jiē)订单(dān)排单时间(jiān)达(dá)到10天，较(jiào)上月增加2天，开(kāi)工负荷及订单排(pái)单(dān)时间达到近两年来(lái)最高水平。同(tóng)时由(yóu)于大部分纺(fǎng)企纱线(xiàn)产品库存低位，产销压力(lì)较小，促使部分企业(yè)增加原(yuán)棉储备库存，为棉花(huā)市场(chǎng)消(xiāo)费提供了坚强支撑(chēng)。

　　“尽管棉花现货价格持续上(shàng)涨，但下游纺企对高价棉花的接受程度并不高，仍以(yǐ)刚需采(cǎi)购为主。5月进入(rù)淡季(jì)后，下游订单明显减少，购销(xiāo)也(yě)较为冷清，棉(mián)价的(de)上涨也并未有效(xiào)传(chuán)导到(dào)下游，棉纱、坯布价(jià)格近(jìn)期(qī)均有(yǒu)所(suǒ)走弱。”李馨说(shuō)。

　　近期郑(zhèng)棉(mián)在供应(yīng)端利(lì)多的推动下强势上涨。中棉协调查报告(gào)显示，2023年(nián)全(quán)国植(zhí)棉(mián)意向面积(jī)为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅(fú)较(jiào)上期扩(kuò)大3.7个百分点。4月份以来，新(xīn)疆地区陆续出(chū)现低温降雨降雪天(tiān)气，给棉花播种以(yǐ)及出(c函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀hū)苗带(dài)来了(le)不(bù)利(lì)影响，进一(yī)步加(jiā)剧了市场(chǎng)对于新(xīn)年度产量大降的担忧，也为减产炒作(zuò)提供了(le)助推剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一度回(huí)落(luò)，但近日新疆地(dì)区迎来强降雨，部分(fēn)地区伴随大(dà)风和沙尘暴，可能会对棉苗生长产(chǎn)生(shēng)不利影响，再(zài)度引发了市场(chǎng)对于天气的关(guān)注(zhù函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀)，期价再(zài)创阶段性新(xīn)高。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积普遍(biàn)下降(jiàng)，根据我们的调研结果推算，2023年新疆(jiāng)棉花(huā)种(zhǒng)植面积总计或下降8.16％。同时，今年春播开启(qǐ)以(yǐ)来，南北疆气(qì)温(wēn)普遍偏(piān)低，尤其是北疆(jiāng)因积温不足，播种时(shí)间推(tuī)迟5—7日(rì)，加之(zhī)4月中下旬及(jí)5月初部分(fēn)地区出现大风(fēng)沙、降雪、冰雹等极端(duān)天气，导致部(bù)分棉(mián)田重播，预计新年(nián)度棉苗生长(zhǎng)进(jìn)度较(jiào)去年同期(qī)或推迟10—15日，将影响棉铃克重，或导致(zhì)减产幅度扩大。”高飞堂说，再者(zhě)就是行业人士对新年度供应收紧(jǐn)预期(qī)增强，普遍提(tí)高(gāo)现货售卖价格。4月份国内价格明显上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉价格(gé)15554元/吨(dūn)，较月初上(shàng)涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实(shí)际上，国内(nèi)供(gōng)应端(duān)方面，在意向种植面积下降和播种期低(dī)温(wēn)天气的双重作用下，新年度棉(mián)花减(jiǎn)产概率大大(dà)增加。需求端，目前下游(yóu)纺织企业的开机率维(wéi)持高位，而(ér)成品库存仍位(wèi)于历史偏低水平，整体(tǐ)表现尚(shàng)可(kě)，需求端带来的负反馈并不明显。“不过(guò)接下来5—7月是纺(fǎng)织行业(yè)淡季，下游需求存在走弱的预期，短(duǎn)期对国内(nèi)棉(mián)价形成一定(dìng)的压力。但中长期内需(xū)持(chí)续复苏的逻辑并未(wèi)改变，中(zhōng)国(guó)已(yǐ)经成为支撑全(quán)球(qiú)棉花消(xiāo)费复(fù)苏的主(zhǔ)力军。”李馨说。

　　值得注(zhù)意的是，4月份欧美高通胀问题持续，使业(yè)者担忧持续加息的紧缩政(zhèng)策，或降低居(jū)民对纺织品服(fú)装的(de)消费动力，4月初USDA公(gōng)布数(shù)据显示(shì)，中(zhōng)国棉花消费(fèi)为(wèi)794.7万吨，环比3月增加1.39％；而(ér)国外地(dì)区棉花消费(fèi)量为(wèi)1604.1万吨，环比下(xià)降0.58％。此外，在4月下(xià)旬(xún)公布的(de)美(měi)棉(mián)周(zhōu)度(dù)净签约量(liàng)环比下降(jiàng)57％，较4周均值下降(jiàng)72％，进(jìn)一(yī)步使市场担(dān)忧国外棉(mián)花市场阶段性需求下(xià)滑，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年(nián)度(dù)棉市的供(gōng)需预测，将全球棉(mián)花产量小幅下调15万吨(dūn)至2519万(wàn)吨，同时将全(quán)球(qiú)棉花(huā)消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较(jiào)上年度去库8万(wàn)吨。“USDA报告整体偏(piān)多，2023/2024年度全球棉花消费(fèi)将显著复苏，全球棉市供需有望转(zhuǎn)强，支撑国(guó)际(jì)棉价重(zhòng)心上移。”李馨说。

　　事实上，在国内(nèi)经济向好(hǎo)预期下(xià)，棉纺织市场(chǎng)消费增(zēng)长明显，叠加极端天气(qì)对棉花正常出苗生长(zhǎng)带来袭扰，供应预期收缩，促使(shǐ)棉企挺价出货意愿(yuàn)增强，国(guó)内棉花价格随(suí)之水涨船高；而国(guó)外(wài)弱预期(qī)背景下(xià)，消费下滑，与(yǔ)国(guó)内形成明显反差。

　　据监测(cè)，4月初(chū)国内外棉(mián)花价(jià)差（国内(nèi)棉价-国(guó)外棉价(jià)）为(wèi)-1565元/吨，4月28日价差(chà)为18元/吨，实现自去年4月以来首(shǒu)次转正。截至5月16日，国内(nèi)外(wài)棉花(huā)价差(chà)延续正值。国内棉花价格回(huí)归至外棉价格(gé)上(shàng)方，或使纺企用(yòng)棉成本增加，后续(xù)与(yǔ)外(wài)棉市(shì)场的竞争压力或增(zēng)加。

　　对于(yú)后市，李馨(xīn)认为，下游(yóu)步入(rù)淡季后需求支(zhī)撑减弱(ruò)，当(dāng)前基本面缺乏实质性利(lì)好，天气对产量的影响仍有(yǒu)待观察，郑(zhèng)棉短期预计宽(kuān)幅(fú)振(zhèn)荡为主。中长(zhǎng)期看，国内棉(mián)花产量下滑(huá)是大概率事(shì)件，今年已有许(xǔ)多轧花厂在(zài)升级改造加工设备，对于产能持续扩张的轧花(huā)厂(chǎng)来(lái)说，如果棉花产量面临减少(shǎo)，新棉抢收大概率会在今年重演，中长(zhǎng)期(qī)棉价(jià)重心有望继续抬升(shēng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀