总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息(xī)，上交所将在中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善(shàn)金融支(zhī)持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022，目前(qián)科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称(中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投(tóu)资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标(biāo)的(de)的可能(néng)性较(jiào)大，管理规(guī)模(mó)和(hé)产品流动性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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