昨天深夜，美(měi)国债务(wù)上限谈(tán)判突然中止！

　　当(dāng)地时间周五上(shàng)午(wǔ)，美(měi)国(guó)共和党债务上限(xiàn)谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯(sī)与白(bái)宫代(dài)表举行闭(bì)门(mén)会议，但会议开(kāi)始后不久就(jiù)突(tū)然离开(kāi)。格雷夫斯说：白宫谈判代表实在不可理喻，目前(qián)谈判处于“暂停”状态。格雷(léi)夫斯(sī)强调，他不(bù)知(zhī)道双方(fāng)是否(fǒu)会在周(zhōu)五或周(zhōu)末再次会面。

　　谈(tán)判遇阻的(de)消息传出后，三大美股指集体(tǐ)转跌。

　　不过(guò)，美联储主席鲍威(wēi)尔传出了有望暂停加息的鸽派信号。鲍威(wēi)尔称，银(yín)行(xíng)业的压力可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)联(lián)储的利率(lǜ)路径，若源于银行业(yè)危机(jī)的戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班信(xìn)贷(dài)环境收(shōu)紧(jǐn)导致经(jīng)济放缓，美联(lián)储可能不(bù)必让利率升(shēng)到原应有的高(gāo)位。

　　交易员目前预计(jì)，美联储6月份(fèn)加息25个(gè)基点的可能性为22.4％，低于一天前(qián)的35.6％，与此同时(shí)，交易员预计美联储(chǔ)下月将利率维持在5％至5.25％区间(jiān)的可能性为77.6％。与美联(lián)储主席鲍威尔的(de)讲话(huà)相比，交易员似(shì)乎更受债务上(shàng)限事(shì)态发展的影响。

　　鲍(bào)威尔讲话期间，美股跌(diē)幅收(shōu)窄；美债(zhài)价格跳(tiào)涨(zhǎng)、收益率跳水，对利率前景(jǐng)敏(mǐn)感的两年期(qī)美债收(shōu)益率迅速(sù)远离他讲话前所创的两个月来(lái)高(gāo)位，一度(dù)较高位(wèi)回落超过10个基(jī)点；美元(yuán)指数刷新日(rì)低，加(jiā)速跌离(lí)周四所(suǒ)创(chuàng)的(de)3月末(mò)以来(lái)高位(wèi)。鲍(bào)威尔讲话结束(shù)后，美(měi)债收益(yì)率逐步回(huí)升，全天(tiān)攀升收官，美股和(hé)美元的跌(diē)势未改。

　　最(zuì)终，美(měi)股(gǔ)周五高开低(dī)走，受(shòu)债务上限(xiàn)谈判暂停拖累三大(dà)股(gǔ)指盘中转跌，道(dào)指收(shōu)跌约110点(diǎn)，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银(yín)行指数收跌近1％，热门中概股走势分化(huà)，蔚(wèi)来涨超(chāo)3％，理想、新(xīn)东方涨(zhǎng)超(chāo)1％，爱奇艺(yì)跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品(pǐn)方面(miàn)，有色金属大多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日。本周基(jī)本(běn)金属涨跌各(gè)异。伦(lún)镍跌超4％，在(zài)上周跌超9％后继(jì)续领(lǐng)跌，和(hé)跌近3％的伦锌(xīn)连跌两周。而伦锡和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘(pán)大致持(chí)平(píng)一周前水平，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反(fǎn)弹(dàn)，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本(běn)周累计下跌1.89％，创2月3日一(yī)周以来最大周跌幅(fú)，在连涨两周后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原(yuán)油期货收跌(diē)0.43％，报(bào)71.55美(měi)元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货(huò)收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终(zhōng)结四周(zhōu)连(lián)跌。

　　北京时间今晨六(liù)点，有最新消(xiāo)息称(chēng)，美国白宫谈判代表已抵达会(huì)场，准备(bèi)继续(xù)进行债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。

　　美国国会众议院议长麦(mài)卡锡表示，共和党人将于北(běi)京(jīng)时间今天(tiān)上(shàng)午重(zhòng)返谈判桌，恢(huī)复债务谈判。麦卡(kǎ)锡称，动用宪法第14修(xiū)正案来(lái)绕开(kāi)债务上限解决(jué)不(bù)了(le)任何问题，将阻止拜(bài)登推动(dòng)的增加政府开支行(xíng)动。

　　值得(dé)注意的(de)是，美国(guó)财政(zhèng)部现金余额截至5月18日进一步降至573亿美(měi)元。截至5月17日，美国财政(zhèng)部财政紧急措施(shī)余额还(hái)剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔：美国通(tōng)胀远远高于2％目标，鉴于信贷压(yā)力可能无需继续加息

　　当地时间(jiān)周五(wǔ)（北京时间今天凌晨），美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔出席名为“货币政策观点”的小组讨论。市(shì)场关注(zhù)他提供的利率(lǜ)路径(jìng)线索。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)强调(diào)，“美国通胀远远高(gāo)于我们2％的目(mù)标”，若抗(kàng)通胀失败，将(jiāng)造成漫(màn)长的痛苦。他称，FOMC“强有(yǒu)力地致力于(yú)”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳定(dìng)是经济保持(chí)强(qiáng)劲的(de)根基(jī)。

　　但(dàn)鲍(bào)威(wēi)尔同时发表鸽派(pài)信(xìn)号称，自(zì)己倾向于支持6月会议暂不加息，而且银(yín)行(xíng)业危机导(dǎo)致(zhì)的信贷条件收紧，可能意味着美(měi)联储峰值利率将低于(yú)预期：“鉴(jiàn)于信贷压力可能对经济增长、就业和(hé)通胀造成的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，可能无需(xū)（继(jì)续）加息至那么(me)高(gāo)的(de)水平就能成功打(dǎ)压通胀。美联储(chǔ)在收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币政策方面已取得长足(zú)进步，政策(cè)立场现在是对经济增长具有限制性(xìng)的(de)。做(zuò)太(tài)多与做(zuò)太少的风险正变得更加平衡。我们面临着迄今为止收紧政(zhèng)策的(de)效(xiào)应(yīng)滞后，以及近期银(yín)行业(yè)压力导致的信贷收紧(jǐn)程度等多重不确定性(xìng)。有鉴(jiàn)于此，美(měi)联储有能力观察更(gèng)多(duō)数据和未来前(qián)景的演(yǎn)变(biàn)，然(rán)后再决定可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强(qiáng)调(diào)季度经济预测(cè)的准(zhǔn)确度通常存在(zài)挑战，他上(shàng)述提到的观点及其能实现的程(chéng)度也都存在(zài)不确定性，理由是“未来前景面临(lín)着历(lì)史性高(gāo)企(qǐ)的不(bù)确定性”，因此：“FOMC尚未就货(huò)币政(zhèng)策应进一步收(shōu)紧多少(shǎo)而作出决定。”

　　有分析称，这说明银行(xíng)业(yè)危机后，鲍(bào)威尔开(kāi)始释放“保持耐心(xīn)”的利率路径信(xìn)号。“新美联储(chǔ)通讯社(shè)”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔点明银行业压力将影响货币决(jué)策。

　　产业供需结构预期转弱(ruò)，纯碱(jiǎn)、玻璃(lí)连续下行(xíng)

　　近(jìn)期纯碱和玻璃(lí)期货持续走弱，昨(zuó)日纯碱和(hé)玻璃期货继续(xù)深跌，盘中纯碱2306合约触及(jí)跌停。昨日盘后，郑商所发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年5月23日当晚(wǎn)夜盘交(jiāo)易时起，纯碱期货2309合约的日内平(píng)今仓交易手续(xù)费(fèi)标准(zhǔn)调(diào)整为3.5元(yuán)/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城(chéng)期货研究(jiū)所负责人闾振兴表示(shì)，主要有三方(fāng)面：一是产业供需结构预(yù)期转弱；二(èr)是宏观环境不乐观；三是交易(yì)者在对(duì)冲操作(zuò)中将纯碱玻璃作(zuò)为空头配置。

　　玻璃(lí)、纯碱走(zǒu)势虽都偏(piān)弱，但南华研究院能化分(fēn)析师(shī)李嘉(jiā)豪认为，各自的原因(yīn)并不相同。纯碱周(zhōu)五跌幅较大(dà)的主要原(yuán)因在于(yú)远兴投(tóu)产的消息面刺激，使得盘(pán)面出现较大跌幅。除(chú)此之外，本周检(jiǎn)修量增加，库存依(yī)旧累库，可见下游(yóu)的持货意(yì)愿依(yī)旧较差。纯碱(jiǎn)上周到港5万吨(dūn)，对供需(xū)关系(xì)也(yě)存在一定的影(yǐng)响。在现货松动(dòng)、投产预期、库存累库的影(yǐng)响下，纯碱价格持续下滑。

　　“而(ér)对于玻璃，主要原因在于前期(qī)（3月和4月）需(xū)求较(jiào)旺(wàng)，下游补库至(zhì)环比高(gāo)位。”他说，短期价(jià)格松动，中下游的备货情绪出现一定的谨慎或者恐(kǒng)高的情形，因此产销出(chū)现(xiàn)了(le)较为明显(xiǎn)的(de)下滑。在(zài)现货松动、产销较弱(ruò)的局(jú)面下，玻璃的价(jià)格跌幅较(jiào)为(wèi)明显。

　　从(cóng)产业供需结构(gòu)看，浙商期货分析(xī)师江文敏具(jù)体介绍，纯碱方(fāng)面，近期(qī)主要市场交易(yì)点是(shì)远兴能源新增投产(chǎn)。昨日，远兴能源(yuán)1号线(xiàn)正式点火，戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班新增天然碱(jiǎn)产能(néng)150万吨，后(hòu)续2号线(xiàn)原计划于6月(yuè)点火投(tóu)产，产(chǎn)能(néng)为150万吨天(tiān)然碱，3A号(hào)线原计划于9月份出产品，产能(néng)为100万吨天然碱，3B号线原计划(huà)于9月(yuè)份出产品，产能为(wèi)100万吨天(tiān)然(rán)碱(jiǎn)和(hé)40万吨小苏打。远兴(xīng)能源的天然碱预计生产成本在1000元/吨以内。纯(chún)碱盘面在大量新(xīn)增产能和低成本纯碱的叠加作用(yòng)下持续走低，周五又(yòu)逢远兴能源点火的(de)信(xìn)息落地(dì)，市场(chǎng)看空情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的供需结构在9月会(huì)发生变(biàn)化，这是(shì)市场早已预期的，市场(chǎng)也已充分计(jì)价，这一点从(cóng)9月合约的深贴(tiē)水可以得到验证(zhèng)。在(zài)这个供需(xū)转(zhuǎn)宽松(sōng)的(de)预期下(xià)，产业链开始形成负反馈，纯碱(jiǎn)现货价(jià)格也出现崩塌，这一点从近月合(hé)约的跌幅(fú)和现货(huò)向期(qī)货回归的方式(shì)收敛基差上可以得到验(yàn)证。

　　而玻璃方面，江文(wén)敏表示，近(jìn)期(qī)市场主要交(jiāo)易点是需求转弱，供应上升。因(yīn)为玻璃深加工厂(chǎng)缺(quē)乏强(qiáng)有力的订单(dān)支撑，5月中旬订单天数(shù)为16.4天，与4月(yuè)底(dǐ)相(xiāng)比减少(shǎo)0.1天(tiān)。深(shēn)加工(gōng)厂原片(piàn)库存天(tiān)数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从(cóng)历史数据来看(kàn)，原片库(kù)存偏高，补(bǔ)库意愿(yuàn)相比4月降低。从玻璃(lí)产(chǎn)销数据(jù)来(lái)看，5月沙河地区(qū)产(chǎn)销数据平均为65％，湖(hú)北地(dì)区产销数据平均为(wèi)73％，华东地区产销数据平均为(wèi)82％，相比于3月及4月的数据(jù)，5月份产销数据(jù)大幅下滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将(jiāng)新增日熔(róng)量3150吨，8月(yuè)减少日(rì)熔量(liàng)400吨，9月新增日(rì)熔量1200吨，10月(yuè)减少日(rì)熔量(liàng)1000吨。预计(jì)2023年9月份玻璃(lí)日熔量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一(yī)直(zhí)都比(bǐ)较弱，主要(yào)是高(gāo)库(kù)存和低需(xū)求逻辑。”闾振(zhèn)兴(xīng)说(shuō)，4月中下旬玻(bō)璃价格在去库逻辑下出(chū)现过反弹，但反(fǎn)弹后利润改善很多，加之终端表(biǎo)现并(bìng)不乐观，因此又(yòu)出现大幅回(huí)落。

　　从(cóng)宏观因素看，闾振兴(xīng)介(jiè)绍，在欧美经济衰退预期、国(guó)内(nèi)经济复苏不及预期的背景下，整个(gè)工(gōng)业品价格承压，纯(chún)碱此前强势的(de)中观逻辑终敌不过疲弱的宏(hóng)观逻辑(jí)。从持仓上看(kàn)，部分市场资金在做强弱对冲，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是空头配(pèi)置，强化了二者的弱势(shì)。

　　纯碱、玻璃弱势或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　对于后(hòu)市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱(jiǎn)主(zhǔ)要关(guān)注(zhù)检修是否能(néng)带来现货价格短期的(de)企稳(wěn)，但中(zhōng)长期(qī)价格下跌至成本线为大概率(lǜ)事件。“从商品格局看，纯碱(jiǎn)投(tóu)产后必然走(zǒu)向过(guò)剩，而短期检修的兑现有限，因此检修(xiū)仅(jǐn)为长期趋势下(xià)的扰(rǎo)动，商(shāng)品从偏紧到过剩(shèng)的周期中，价格(gé)趋(qū)势(shì)预(yù)计继续(xù)向下。”他说，对于玻璃(lí)，需要等(děng)待的则是中下游的备货(huò)意愿何时能够起来：一是等待下游的(de)原料(liào)库存消耗，二是对(duì)未来的需求是(shì)否存在旺(wàng)季(jì)的预期。短期来看，下(xià)游以消耗前期库存为主，需求缺乏(fá)弹性，价格(gé)预(yù)期偏弱。后市(shì)关注在需(xū)求存在(zài)缺口的情形下，7月订单是否依(yī)旧具有连(lián)续性(xìng)。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价格开始(shǐ)冲击(jī)成本，或(huò)是供需上有重大改变，否(fǒu)则(zé)纯(chún)碱和玻璃依然(rán)维持弱势。“短期(qī)则还是要关注持仓的变化，短线资金离场或使得低位(wèi)波动加大。”他(tā)说，止跌(diē)可以关注两个指标：一(yī)是基差不再是以现货(huò)下跌方(fāng)式来修复；二是(shì)月供需预(yù)期博弈相(xiāng)对明(míng)朗(lǎng)，基差企(qǐ)稳(wěn)。

　　分品(pǐn)种看，江文敏(mǐn)表示(shì)，纯(chún)碱后市仍将维持(chí)弱(ruò)势(shì)，可(kě)重点关注远兴能(néng)源的后(hòu)续投产进展、碱价降价(jià)幅(fú)度。若远兴能(néng)源后续投产推迟，则盘面(miàn)或将维稳振荡；若联(lián)碱厂、氨碱厂大(dà)力(lì)挺价，则(zé)盘(pán)面也或(huò)将维(wéi)稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将继(jì)续保持，中长期(qī)则(zé)视终(zhōng)端(duān)需(xū)求变动来判(pàn)断是(shì)否(fǒu)维持弱势(shì)，可重点关(guān)注下(xià)游(yóu)深(shēn)加工订单情况、地产(chǎn)施(shī)工(gōng)端情况。若后期地产施(shī)工端主体封(fēng)顶数(shù)量(liàng)较多，那么玻璃的需求量(liàng)将抬升，下游(yóu)深(戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班shēn)加工(gōng)订单数(shù)量也将(jiāng)因此抬升，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班