财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(n50克有多少参照物图片，50克有多少参照物ián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内(nèi50克有多少参照物图片，50克有多少参照物)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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