今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司(sī)不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基(j莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思ī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售增(zēng)长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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