今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了(le)全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)基(jī)金，一(yī)季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益(yì)基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一季报表示(shì)，一(yī)季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结(jié)合自身业(yè)务的人工智能领(lǐng)域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关公(gōng)司在产业端的(de)积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极(jí)回报基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资在(zài)人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅(guī)产业(yè)仍出现在(zài)其(qí)前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度基(jī)本(běn)保持(chí)在(zài)90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的(de)两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平接(jiē)近正常，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出口新(xīn)法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂(chǎng)一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研发(fā)攻(gōng)克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的(de)扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另(lìng)外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设(shè)备的国产化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对(duì)设备(bèi)材料(liào)EDA板块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模(mó)也(yě)出现迅(xùn)猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去(qù)年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自于投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话(huà)题也屡见(jiàn)报端(duān)，成为(wèi)基(jī)民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规(guī)模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极(jí)回报(bào)之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研(yán)的副(fù)总，市场上管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)过(guò)700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及(jí)光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译)的兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙(lóng)头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者关(guān)系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算(suàn)和人(rén)工智能(néng)领域提提(tí)供以芯片(piàn)为基(jī)础的解(jiě)决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系(xì)统(tǒng)设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的时(shí)间就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在一季(jì)度(dù)退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投(tóu)港股的(de)兴(xīng)全合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维(wéi)持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增(zēng)持了(le)计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关(guān)注的(de)基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路(lù)径。从股票(piào)持(chí)仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立(lì)以来(lái)的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有(阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计算(suàn)机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步(bù)逢低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的(de)物业(yè)及(jí)计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度(dù)超出了(le)我们的预(yù)期(qī)，导致对部(bù)分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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