本轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细(xì)看(kàn)看就发现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要(yào)从事(shì)半导(dǎo)体(tǐ)晶(jīng)圆生(shēng)产代工(gōng)服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语工艺，成立(lì)5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入(rù)第(dì)三大、12英(yīng)寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示(shì)驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直(zhí)大(dà)幅(fú)亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品(pǐn)价(jià)格上涨利(lì)润来到(dào)了(le)31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需(xū)求(qiú)大幅(fú)下(xià)滑，公司选择了业绩(jì)最好的(de)时(shí)候上(shàng)市，此(cǐ)后走(zǒu)下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置(zhì)后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学科为龙头(tóu)，强专(zhuān)科、小综(zōng)合的发展模式，形成(chéng)覆盖全(quán)国核心区域的医疗服务(wù)网。服(fú)务(wù)病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等(děng)疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业绩(jì)一(yī)般(bān)般，民营医院里毛利率算(suàn)比较低的那(nà)一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人感觉比如(rú)几个(gè)国企医院（不(bù)论(lùn)是收入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计(jì)、研发和生产及(jí)涂(tú)布技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方案能力的高(gāo)新技术企业。高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完成(chéng)后的下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的(de)核心环节，目的是将正负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特产(chǎn)品广泛应用于锂(lǐ)离子(zi)电池涂布(bù)、半(bàn)导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂(tú)布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价(jià)格(gé)大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的一块市场，天花(huā)板非常低(dī)，公司未来业绩压(yā)力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江绍兴(xīng)，是(shì)一(yī)家专注于功率(lǜ)、传感和(hé)传输应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟芯片(piàn)及模(mó)块封(fēng)装的(de)代工服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下(xià)延(yán)伸到模组(zǔ)封装，为国内(nèi)外客户提(tí)供(gōng)一站(zhàn)式代工解(jiě)决方案，为功率、传感和传输等(děng)领域(yù)的(de)半导体(tǐ)产(chǎn)品公司提(tí)供完整生产(chǎn)制造平台，支持(chí)客户研发以及(jí)大规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处(chù)于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩(kuò)大(dà)太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本(běn)支出高峰在22年结(jié)束），公司也预(yù)期(qī)23年(nián)底会转为(wèi)盈利，但下游需(xū)求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有利(lì)润的公司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来(lái)还(hái)有可(kě)能面临同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从(cóng)事分散(sàn)染料及其滤饼(bǐng)的研发、生产及(jí)销售，产品以中高(gāo)端分散染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶及其混(hùn)纺织物的(de)染色和印花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度(dù)优良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中部分(fēn)终(zhōng)端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利(lì)润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一(yī)般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来(lái)，公(gōng)司主营业务(wù)一直聚焦(jiāo)于汽车行业营(yíng)销(xiāo)与(yǔ)后市(shì)场服务领域，为客户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购(gòu)后，公司继续独立经(jīng)营(yíng)上述业务(wù)。用友汽车主要(yào)面(miàn)向汽车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)的(de)数智化解决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服(fú)务。

　　用(yòng)友集团旗下子公(gōng)司(sī)分拆(chāi)上(shàng)市(shì)，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是趋势，且随着人(rén)均保有(yǒu)量的增长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自(zì)身技术(shù)含量较低，产品以车企营(yíng)销(xiāo)系统为主(zhǔ)，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且(qiě)汽车(chē)行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务及(jí)地理信(xìn)息技术服务。电(diàn)力工程技术(shù)服务占主(zhǔ)营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来(lái)源(yuán)。电力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务主(zhǔ)要系(xì)为(wèi)电网企业、工商(shāng)业(yè)企(qǐ)业电力相(xiāng)关工(gōng)程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息(xī)设(shè)计咨询公(gōng)司，主要是电(diàn)力工程技(jì)术服务收入为(wèi)主，比较依赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地区的国家电(diàn)网，本质上(shàng)是(shì)工程类企(qǐ)业，设备施工业务(wù)，所以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多(duō)，现金流(liú)差(chà)，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物联网等(děng)领域(yù)提(tí)供射频前端的芯片设(shè)计公(gōng)司，主营业务(wù)为射(shè)频前端芯片(piàn)及模(mó)组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片设(shè)计能力和集成化模组研发能力，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关(guān)（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品(pǐn)系列覆盖(gài)的通(tōng)信(xìn)频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提(tí)供无线(xiàn)通信(xìn)写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语射频前端发射模组、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发(fā)下，公司毛(máo)利(lì)率极写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语低，远低于同行业公司，但(dàn)即(jí)便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会(huì)成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口(kǒu)，很(hěn)可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷达(dá)研发(fā)、生产(chǎn)、销售(shòu)和(hé)服务(wù)的国家级高新技术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司(sī)产品主要包括雷达及配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内军方客户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖已成(chéng)为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入(rù)增(zēng)长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客(kè)户不透(tòu)明(míng)度极(jí)高的军工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家互联网数字化虚拟商品(pǐn)综(zōng)合服务提供商，主要(yào)为(wèi)移动互联(lián)网相关场景客户提(tí)供移(yí)动互联网数字化(huà)虚拟商品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营、分发运营(yíng)等综合(hé)运营服务，为物联网相(xiāng)关场(chǎng)景(jǐng)提供物(wù)联网流(liú)量接入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景应用等(děng)综合解决方案及云终端解(jiě)决方案(àn)，并(bìng)根据(jù)客户(hù)需求提供定制(zhì)化(huà)的运营支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要(yào)盈利模(mó)式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司总收(shōu)入超(chāo)过(guò)9成。

　　流(liú)量中(zhōng)间商(shāng)，互联(lián)网卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖视频(pín)会员和其他通用(yòng)流量，业(yè)绩过去几年(nián)看起来不(bù)错，但公司现金(jīn)流越来越差(chà)，且互联(lián)网流量已经见顶，大(dà)互联网公(gōng)司(sī)越来越(yuè)不依赖(lài)买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市(shì)就是业(yè)绩顶峰。

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