金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的(de)出手，成(chéng)为日本股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)的他还(hái)在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大(dà)拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没(méi)有完全(quán)失去(qù)竞争优势，与此同时，在国(guó)际格(gé)局(jú)大变化的背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化(huà)值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋(qū)势(shì)固然(rán)不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗(liáo)体系(xì)以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交(jiā拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗o)易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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