今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过与(yǔ)基金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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