踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股(gǔ)价和市值(zhí)相比，公司的基本面较(jiào)为(wèi)糟糕，交出了(le)回A上市后最差年报(bào)和(hé)一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年(nián)报首次(cì)亏损。三六零同时发布了(le)2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下(xià)周一(yī)股(gǔ)价走势，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截(jié)至去年底(dǐ)为20万不到，也(yě)就是股价(jià)暴涨的(de)一季度股东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了(le)其重要(yào)投资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后者录得(d美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思é)133亿的(de)营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回(huí)A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告(gào)期(qī)末(mò)，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从徘徊到(dào)下(xià)滑。净(jìng)利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入下降(jiàng)及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的(de)三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然爆(bào)火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索(suǒ)引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上(shàng)有天然优(yōu)势，公司(sī)及创始人(rén)周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公(gōng)司(sī)在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千(qiān)亿(yì)市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担(dān)心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注意到，随着今年(nián)以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资(zī)者人数大(dà)幅(fú)增加。截至到去(qù)年底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季(jì)度(dù)保持基本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度(dù)末股东(dōng)数(shù)来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季(jì)度以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理有限公司(sī)-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股(gǔ)东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套(tào)现金(jīn)额(é)也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也(yě)首次(cì)把其投资企业(yè)、造车新(xīn)势(shì)力(lì)之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数(shù)据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零(líng)此前公告披(pī)露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超过(guò)百亿(yì)，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六(liù)零(líng)全资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资(zī)权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各(gè)股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六(liù)零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了(le)配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一(yī)步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持(chí)有股权(quán)的账面值(zhí)出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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