美(měi)国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的(de)最新调(diào)查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士(shì)表示(shì)，如(rú)果美国政府(fǔ)未(wèi)能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是(shì)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的(de)分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界的大(dà)佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到(dào)解决(jué)，可能(néng)会(huì)发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美(měi)国(guó)主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，600毫升等于多少斤水，800ml是多少水尽管这(zhè)仍表明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并(bìng)不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美(měi)国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据(jù)最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易(yì)员那(nà)么悲观(guān)。道明(míng)证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给(gěi)国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认(rèn)600毫升等于多少斤水，800ml是多少水为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造(zào)成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的(de)地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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