五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银(yín)行(xíng)，这是(shì)本(běn)轮美(měi)国银行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限额(é)，财(cái)长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的(de)债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这将是美(měi)国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在(zài)，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿(ér)下(xià)去(qù)。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美(měi)元化(huà)浪潮，游冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就(jiù)玩(wán)儿不(bù)转了，最(zuì)终债务(wù)违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了(le)。冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷>

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的(de)出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的(de)本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的(de)时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的(de)时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全(quán)球(qiú)空头(tóu)而言(yán)，等这个机(jī)会(huì)已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该(gāi)来的总(zǒng)会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿(ér)的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一(yī)直都(dōu)活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当(dāng)你认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个(gè)走过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一(yī)声一(yī)声笑着(zhe)，一声(shēng)一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如(rú)果都回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一(yī)定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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