近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng六朝是指哪六朝)销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具六朝是指哪六朝，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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