美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一(yī)个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其(qí)义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析(xī)师(shī)也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终会函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀得到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人(rén)担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最(zuì)严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约(yuē)的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的(de)两极分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果发生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税(shuì)和其(qí)他收(shōu)入措施中获得(dé)一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上(shà函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀ng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推至了当(dāng)时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全(quán)球主要(yào)储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的(de)地(dì)位将面临风险。

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