金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则(zé)重(zhòng)磅(bàng)消息(xī)，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估(gū)”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触(chù)一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板(bǎn)一(yī)路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意(yì)味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金(jīn)的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已(yǐ)演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他(tā)而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易的(de)直观判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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