近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对(duì)中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍方向相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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