钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎(hū)已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦(yíng)绕在键盘(pán)生产商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过于(yú)跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭(jì)出“七连板(bǎn)”和(hé)“五连(lián)板”妖(yāo)股走势。然去(qù)年末(mò)以来，抛“利(lì)好(hǎo)消(xiāo)息”催(cuī)涨股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个(gè)多月(yuè)时(shí)间极速腰(yāo)斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到(dào)，股价过(guò)山车(chē)式的涨(zhǎng)跌(diē)折(zhé)射的是市场对传艺科(kē)技高(gāo)调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现(xiàn)在(zài)，时间不过10多月(yuè)，规划产能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下海(hǎi)口的产能又该如(rú)何消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等“黑历史”在(zài)前，“大(dà)跃进”的新项(xiàng)目如(rú)何让人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离(lí)子电池便与锂离子电(diàn)池同时(shí)期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池(chí)能量密度较低，导(dǎo)致其研发进(jìn)度大大落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠电(diàn)关键(jiàn)技术(shù)完成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作(传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些zuò)为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传艺科技(jì)于去年6月22日(rì)晚间高调宣(xuān)布入局(jú)。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元(yuán)通过全(quán)资子公司(sī)江苏(sū)智(zhì)纬电子科(kē)技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业(yè)、自然人(rén)杨(yáng)磊和杨(yáng)崇义合作设(shè)立控(kòng)股孙(sūn)公(gōng)司江苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当(dāng)日盘后公司迫不及(jí)待召开电(diàn)话(huà)会(huì)议，向(xiàng)合(hé)计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠(nà)电(diàn)池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上(shàng)6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨(kuà)界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺(yì)科技日K线(xiàn)图，来(lái)源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的前车在前(qián)，传艺科技开(kāi)始有意无(wú)意地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而(ér)公司(sī)股价也往往在(zài)公告披露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司(sī)股价一(yī)度摸高至54.44元(yuán)/股，相较(jiào)于跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)池前10元/股左右的温吞股价，不到半年(nián)的(de)时(shí)间(jiān)已(yǐ)翻了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公司(sī)股(gǔ)价开始掉头向(xiàng)下，无论其(qí)如何发布“利好”消息，股价传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些也(yě)再难掀(xiān)大风浪(làng)，反而随着(zhe)时间的推移(yí)，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电(diàn)话会并在《投(tóu)资者关系活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中对外(wài)发布钠电池业务未(wèi)来规(guī)划(huà)、技(jì)术水(shuǐ)平等涉及公(gōng)司经(jīng)营的重大(dà)信息(xī)，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于对(duì)深圳证券交易(yì)所关注函回复的公告(gào)》补充披露相关事项，传艺科技及公(gōng)司董事(shì)长兼(jiān)总经理邹(zōu)伟(wěi)民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有(yǒu)游资推波助(zhù)澜，但归根结底还是其资金有限(xiàn)与钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法让(ràng)市场信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增(zēng)预案，公(gōng)司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投(tóu)入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的(de)钠电产能远不(bù)止这公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离(lí)子电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经(jīng)开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的钠电(diàn)产能(néng)规划，来源：传艺(yì)钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科(kē)技在上述的(de)54亿元资金外，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元(yuán)的投入(rù)。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式微(wēi)，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的(de)盈(yíng)利水平显然(rán)难以撬动动(dòng)辄几十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入(rù)类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两(liǎng)大类消(xiāo)费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘(pán)、触(chù)控模组和鼠标等输(shū)入类设(shè)备(bèi)及通讯(xùn)用板、消费(fèi)电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营(yíng)规模不(bù)断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿(yì)元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后(hòu)随着行业式(shì)微(wēi)，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年(nián)，公(gōng)司盈(yíng)利就已经(jīng)达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠(nà)电(diàn)，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交(jiāo)所的(de)回函中，传艺科(kē)技曾(céng)详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离子电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足(zú)见(jiàn)其在(zài)投资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传(chuán)艺科技给(gěi)深(shēn)交所(suǒ)的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷(dài)款(kuǎn)解(jiě)决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元左右(yòu)，同样仰仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺(yì)科技及子公(gōng)司拟向(xiàng)工商(shāng)银行、农业银行等组成的联(lián)合银(yín)团申请不超过(guò)20亿(yì)元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前(qián)，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银行处(chù)于正(zhèng)常(cháng)的(de)审批(pī)流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期(qī)谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披(pī)露(lù)《2023年度向特定对象发行(xíng)股(gǔ)票预(yù)案》，拟(nǐ)募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额(é)为27.47亿元，除了(le)定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而为补(bǔ)这部(bù)分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知(zhī)，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述(shù)邹(zōu)伟民公开演讲时(shí)提到(dào)的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资(zī)金来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿(yì)元，整(zhěng)个(gè)钠电池全供应链(liàn)项目计划(huà)到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达效(xiào)后(hòu)，可实现年销售(shòu)250亿元。”若(ruò)传艺科技(jì)的钠电项目(mù)真如邹伟民(mín)在(zài)近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公(gōng)司营收将在当前基础上翻十(shí)几倍(bèi)。但近来腰斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买账，除了资金(jīn)实力有(yǒu)限公(gōng)司外(wài)，核心(xīn)还在其大干快上后产能如(rú)何(hé)消化(huà)的(de)问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头在(zài)内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初(chū)露(lù)威胁，赛(sài)道已然(rán)开始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露的参数(shù)和性(xìng)能(néng)来看(kàn)，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电池与巨头们(men)不相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅(yǎ)迪(dí)极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们已(yǐ)经走(zǒu)在前(qián)面，率先在两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域(yù)实现装车(chē)应用。而传艺科技除了在岁末年初公告(gào)与中祥航(háng)业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略(lüè)合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问(wèn)及(jí)客户情(qíng)况(kuàng)时，公司(sī)都以“目(mù)前订(dìng)单下游(yóu)运用覆盖储能、低速(sù)电动车(chē)及电动(dòng)工具等多个(gè)领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍(biàn)较(jiào)为良好，并(bìng)已与多(duō)名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌(pái)开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进(jìn)行(xíng)回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地(dì)正数倍(bèi)级增长。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池(chí)分析(xī)师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产(chǎn)能(néng)将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今(jīn)年钠电池落地(dì)产(chǎn)能大(dà)幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落地(dì)的产能中可(kě)以实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模接近40GWh。前期(qī)用(yòng)于两轮车的(de)钠(nà)电池不到(dào)5％，后(hòu)面(miàn)成本降下来(lái)才会有较大比例的替(tì)代(dài)。”汪奇(qí)认为(wèi)，今(jīn)年钠电(diàn)池(chí)只(zhǐ)会小批量应(yīng)用(yòng)到多(duō)元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技(jì)却(què)十分自(zì)信，其在调研记录(lù)中(zhōng)预测，预(yù)计2023年公司实际出货(huò)量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占去了2023年钠电池市(shì)场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关系(xì)活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在(zài)此前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续(xù)下(xià)行，4月20日电碳(tàn)价格均(jūn)价(jià)已经跌至18万元/吨。一(yī)时(shí)间，锂价持续下跌会否影响钠电池(chí)商业化进程(chéng)的讨论甚嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科(kē)院(yuàn)院(yuàn)士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂(lǐ)电池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资(zī)源的(de)供应安全(quán)，不(bù)太可能成为主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调(diào)，“钠离(lí)子(zi)技(jì)术一定要(yào)发展，因为它是锂离子电(diàn)池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接(jiē)近，目前三(sān)元钠电量产(chǎn)的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密(mì)度的也接近三(sān)元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本基本相当；而由(yóu)于锂原(yuán)料价格(gé)大幅下降，目前铁(tiě)锂(lǐ)和锰(měng)酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池对钠电池(chí)有(yǒu)明显(xiǎn)优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠(nà)电池还有(yǒu)降本的空间。兴(xīng)储(chǔ)世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待(dài)产业(yè)链(liàn)完善(shàn)后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸(suān)锂存在(zài)降价(jià)可(kě)能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池(chí)的成本优(yōu)势(shì)就依然存(cún)在，并且随着技术不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离(lí)子电池的降本空间有望(wàng)进一步打开，该成本临界点仍有进一步(bù)下探的(de)可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠(nà)电(diàn)产(chǎn)业规(guī)模化完成后，能和锂离子电池的成本拉(lā)开差距，接近铅(qiān)酸电池的成(chéng)本。但能量(liàng)密(mì)度的限制，使(shǐ)得碳(tàn)酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下(xià)时，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸(zhū)多(duō)入局(jú)钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随(suí)着锂价持(chí)续下降，钠电(diàn)池利(lì)润率下降或(huò)也是(shì)必(bì)然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技为例，其(qí)在(zài)1月(yuè)9日的调研记(jì)录中曾表示，公(gōng)司钠电(diàn)池定价主要根据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过往项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市(shì)场还(hái)担(dān)忧传艺(yì)科技项(xiàng)目投资的(de)定力。

　　尽(jǐn)管公司(sī)对进(jìn)军钠(nà)电领(lǐng)域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过往(wǎng)投资履历发现，传艺(yì)科(kē)技在投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技(jì)IPO募(mù)资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月(yuè)公司(sī)就变更募资用(yòng)途(tú)，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募资的(de)FPC生产项目则(zé)被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目的实施(shī)地点从(cóng)一厂搬迁至(zhì)二(èr)厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实(shí)施(shī)地点变更为重庆市(shì)合川区工业(yè)园区核心(xīn)区高阳路30号(hào)，实(shí)施主体则从传(chuán)艺科技变为全(quán)资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司终止实(shí)施3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资(zī)7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产项目的建设(shè)，并将(jiāng)后者的(de)产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波(bō)路(lù)33号(hào)改建至江苏(sū)省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波(bō)路49号(hào)的闲(xián)置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目，直接的后(hòu)果就(jiù)是原有的(de)投入打(dǎ)水飘、投资(zī)效(xiào)率(lǜ)低下以及建(jiàn)成项(xiàng)目(mù)实际效益(yì)与预(yù)计(jì)天差(chà)地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目建(jiàn)设期仅12个(gè)月，达产年可实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该(gāi)项目(mù)就已经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项目(mù)的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增(zēng)方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的(de)预期相去(qù)甚远。

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