金(jīn)融(róng)界4月27日消(xiāo)息  顶着“港(gǎng)股白酒第一股”光环的珍(zhēn)酒李渡正(zhèng)式登陆港交所，尴尬的是开盘直(zhí)接暴跌16.82%，全天颓势(shì)尽显，最终收盘下跌17.93%，报8.88港元/股，上(shàng)市第一天市值就缩水超过60亿港(gǎng)元，惨遭开门(mén)黑。

　　私(sī)募巨头K当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗KR浮(fú)亏超过22亿港元

　　自2016年金徽酒(jiǔ)挂牌上(shàng)交所后(hòu)，至今(jīn)没有酒企(qǐ)成功(gōng)上市，珍(zhēn)酒李渡(dù)是近7年时间第一只(zhǐ)实现(xiàn)资本(běn)上市(shì)的白酒股(gǔ)，目前(qián)西凤酒(jiǔ)、郎酒、国(guó)台等均止步于A股(gǔ)IPO。

　　珍酒李渡此次在港交所IPO，发售价为(wèi)每股10.82港元，筹资资金约50亿港元，公开发售获超购1.94倍，一手(shǒu)中签率100%。值得注意(yì)的是，不知道是出于何(hé)种考虑，此次珍酒李渡并没(méi)有引入(rù)基石投资(zī)者。

　　此(cǐ)次IPO之前，珍酒李渡共计(jì)引入两轮投资者，分别是有着“华尔街之狼(láng)”之称的私募股权巨头KKR和大中(zhōng)华网讯。KKR在2021年11月和2022年(nián)5月分别投资3亿美元、5亿(yì)美(měi)元，两次成(chéng)本分别为(wèi)1.76美元(yuán)和1.78美元(yuán)，即13.82港元和(hé)13.97港元。相较于珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡今日收(shōu)盘价(jià)8.88港元，这意味(wèi)着私募巨(jù)头KKR目(mù)前浮亏超过22亿港元。

　　三年时(shí)间狂(kuáng)砸15.77亿元(yuán)广告费

　　公开(kāi)资(zī)料显示，珍酒李渡是(shì)一(yī)家(jiā)致力提供以酱香型(xíng)为主的次(cì)高端白酒产品的中国白(bái)酒公司。珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡集团旗下包括(kuò)珍酒、李渡、湘窖(jiào)及(jí)开(kāi)口(kǒu)笑四大白酒(jiǔ)品牌，覆盖酱香型、浓香(xiāng)型、兼香型三大白酒品类。

　　招股书显(xiǎn)示，按2021年收入计算，珍酒李(lǐ)渡是中国(guó)第四大民营白酒公司，以及(jí)中国(guó)白酒行业中提供三种香型白酒(jiǔ)的第三大公司。2020年(nián)到(dào)2022年，珍酒李渡(dù)归母净(jìng)利润为5.2亿元、10.32亿(yì)元、10.3亿元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表(biǎo)现来看，珍酒李渡的增速(sù)在下降。

　　此外，珍(zhēn)酒李渡2020年到(dào)2022年的毛利率分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白酒(jiǔ)公(gōng)司相比也处(chù)于(yú)下(xià)风，“股王”贵州(zhōu)茅台2022年(nián)的毛利率(lǜ)超过90%，而腰(yāo)部的今(jīn)世缘(yuán)、口(kǒu)子(zi)窖等企业(yè)毛利率也超过(guò)了70%。

　　导致毛利率的直接原(yuán)因(yīn)之(zhī)一就是(shì)珍酒李渡的“豪横(héng)”的广告(gào)支出。财(cái)报(bào)显示，2020年、2021年及2022年，珍酒李渡销售及经销开支分别(bié)为4.03亿元、10.21亿(yì)元及13.42亿元，于同期分别(bié)占公司总(zǒng)收入(rù)的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广告开支分别为2.42亿、6.69亿以及6.66亿，三(sān)年时间，广告费就砸了15.77亿元。

　　与此同时(shí)，珍(zhēn)酒李渡的存货正在(zài)逐步(bù)增加。报告期内(nèi)，公司存货分别为17.37亿元、36.49亿元和51.39亿元，呈(chéng)逐(zhú)年增长趋势，存货周转(zhuǎn)天数分别为517天、414.4天和612.8天(tiān)。招股(gǔ)书解释称大部分存货为(wèi)基酒，但(dàn)仍然有不(bù)少针对其产销失衡的质(zhì)疑。

　　吴向东曾操盘金六(liù)福 身价230亿(yì)元

　　低于行(xíng)业的毛利率和(hé)“豪横”的(de)广告支出，这与珍酒李(lǐ)渡创始人吴向东(dōng)的操盘手法密(mì)切相关。

　　声(shēng)名在(zài)外的“白酒教(jiào)父(fù)”——吴向(xiàng)东(dōng)是一(yī)名白酒行业的老(lǎo)兵。1969年，吴向东(dōng)出(chū)生在湖南醴陵的一个普通农村家庭，1992年(nián)，在湖(hú)南省外贸学校毕业的吴向东，进入(rù)其姐夫傅军旗下新华联(lián)集团工作。此后四年，他升至新华联集团董(dǒng)事、董(dǒng)事局副主席。也(yě)是在此，吴向东正式开启了他的白酒(jiǔ)事业(yè)。

　　在(zài)傅军的帮助下，吴向东在1996年拿下五粮液(yè)旗下川酒王的代理权(quán)，仅一年(nián)就将川酒王销量做(zuò)到湖南第一(yī)。川酒(jiǔ)王热销之后，大量(liàng)仿冒(mào)产品涌(yǒng)现。同时，白酒(jiǔ)市场(chǎng)竞争白热化，下(xià)游经销商(shāng)的(de)日(rì)子越来越难，吴向东想(xiǎng)自创白酒品(pǐn)牌。

　　1998年，吴向东(dōng)与五(wǔ)粮液签订了(le)OEM代(dài)工协议，这(zhè)是他在白(bái)酒(jiǔ)业(yè)首创了一种新模式OEM，即(jí)贴牌代工模(mó)式，随后，金(jīn)六福在这一年诞生了。

　　2001年，中(zhōng)国男足冲进(jìn)世界杯，媒(méi)体将(jiāng)时任(rèn)男足主教练的米卢誉为神奇教练和好运福星。深谙营销(xiāo)的吴向东(dōng)找来(lái)米(mǐ)卢担任金六福形(xíng)象(xiàng)代言人。米卢穿着唐装，面带微笑地(dì)说“中国人的福(fú)酒，金六福。”很长(zhǎng)一段时间，金六福的广告投放量都是全国(guó)第(dì)一。

　　在吴向东(dōng)的广(guǎng)告轰炸下，金六(liù)福迅速成为国民(mín)白(bái)酒(jiǔ)，高峰期(qī)一天能发(fā)出57个车皮。

　　2021年，在吴向(xiàng)东的操盘下，贵州酱(jiàng)酒品牌(pái)珍酒(jiǔ)、江西(xī)李渡，以及(jí)湖南知名(míng)白酒品(pǐn)牌湘窖和开口(kǒu)笑正式合并(bìng)——珍酒李渡诞(dàn)生。

　　目前，吴向东实际控制(zhì)的金东(dōng)集(jí)团旗下共有华致酒行、华(huá)泽酒业(yè)集团（下(xià)辖金六福、珍酒(jiǔ)等12个(gè)酒企）、金东投资三个产(chǎn)业板块。涉足(zú)金融、文(wén)化旅游、新能源、互联网(wǎng)、酒业等多个产业。

　　靠卖白酒，吴向(xiàng)东也一举(jǔ)成为湖南省(shěng)株洲市首富。2023年3月，胡润研(yán)究(jiū)院发布《2023胡润(rùn)全(quán)球富豪榜》，吴(wú)向东以230亿元人民(mín)币财(cái)富位(wèi)列榜单第(dì)955位。

　　白酒还(hái)是会(huì)更(gèng)好(hǎo)生意吗？

　　在前不久(jiǔ)的第108届全(quán)国(guó)糖酒商(shāng)品交易(yì)会(huì)上，阵阵寒意(yì)从会上传来。

　　4月9日，在糖酒会的相关论坛上(shàng)，在酒水行业颇(pǒ)为(wèi)知(zhī)名的(de)盛初咨询董事长王朝成放出“重磅观点”：酒业整体将(jiāng)长期进(jìn)入销量负增长、收(shōu)入低增长或(huò)0增长、利润(rùn)低(dī)增长(zhǎng)的(de)内卷时代，并且很(hěn)可(kě)能(néng)刚刚开始。

　　第一，2023年是行业的分水岭，从(cóng)场(chǎng)景-量价(jià)-集中(zhōng)度看趋势，真正(zhèng)的高端消费在疫情场景(jǐng)中并(bìng)没(méi)有太受影(yǐng)响，次高端库存仍未消(xiāo)化，区域酒(jiǔ)借(jiè)助消费恢(huī)复(fù)较快。高端的恢复(fù)没有看到更强的动力，仍(réng)然在低位徘徊(huái)，一(yī)二季(jì)度上市公(gōng)司业绩会出现增速放缓和(hé)进一步分(fēn)化。

　　第二，从白酒供(gōng)需(xū)-库存周期看(kàn)趋势(shì)，现在存在三个(gè)矛盾：一是产区和供需(xū)的矛(máo)盾，大产(chǎn)区都在扩产能，但销量在(zài)下(xià)降；二是(shì)名(míng)酒(jiǔ)企业(yè)都在向(xiàng)下扩展产(chǎn)品线(xiàn)，和地方酒厂会(huì)产生矛盾；三是(shì)名(míng)酒企业渠道重心下移，和地(dì)方酒企的渠道有矛盾。

　　其(qí)具体表现是(shì)：2022年白酒行(xíng)业(yè)销(xiāo)量为671万吨(dūn)，而2016年是1305万吨(dūn)，行(xíng)业600万(wàn)吨(dūn)消(xiāo)失(shī)的主要是100块钱以下的价位带(dài)，其(qí)原(yuán)因在于城市化，大(dà)部分劳动(dòng)人口从农村转移(yí)到城市后，消费习惯变了，导致未来升级空间基数变(bià当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗n)小；超(chāo)高(gāo)端从5万吨上涨到10万(wàn)吨，次(cì)高端（售价在300-800元）的量(liàng)至少涨(zhǎng)了(le)两倍。

　　他给出(chū)了一组各价(jià)格带白酒节(jié)前和(hé)节后(hòu)的终端进货(huò)量数据。其(qí)中：2000元以上相关产(chǎn)品下降(jiàng)19%，节后上(shàng)涨(zhǎng)12%；800~2000元相关(guān)产品(pǐn)下降15%，节(jié)后(hòu)下降(jiàng)7%；500~800元高线次高端相关产品节前下(xià)降41%，节后下降20%；300~600元次高端价格(gé)节(jié)前下(xià)降23%，节后(hòu)上涨9%；100~300元(yuán)中高端节前下降4%，节后上涨12%；100以下中(zhōng)低端节前(qián)增(zēng)长(zhǎng)7%，节后增长69%。

　　“港股白酒第一股”珍酒李(lǐ)渡未来走向何方让我们(men)拭目以待(dài)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗