本周铁矿石(shí)期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本(běn)周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被(bèi)进一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现见顶回(huí)落(luò)，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下(xià)移(yí)，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求(qiú)复(fù)苏(sū)乏(fá)力(lì)，旺(wàng)季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原料(liào)需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不大，疏港依(yī)旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库存(cún)明显(xiǎn)低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也(yě)同比增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下(xià)降态势(shì)，不(bù)过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研(yán)24牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质7家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目前终端(duān)需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压力得(dé)到(dào)基本释(shì)放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体(tǐ)矛(máo)盾并不是太突(tū)出(chū)，价格波动幅度(dù)较前两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的黑(hēi)色系(xì)下方仍(réng)有(yǒu)支撑(chēng)，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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