美国历史上首次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国(guó)财长耶伦就(jiù)美(měi)国债务(wù)违约发(fā)出警告，如果国会无法解决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)，美(měi)国可(kě)能最(zuì)早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问题，美(měi)国可能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次(cì)债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采(cǎi)取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的(de)法定(dìng)借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和(hé)两党的国(guó)会参(cān)众两(liǎng)院领导人，告知联(lián)邦政府(fǔ)举(jǔ)债额度(dù)比预期(qī)消耗更(gèng)快，国(guó)会应尽早采取行(xíng)动，维护美国“信用”和(hé)各方对美(měi)国的(de)“信(xìn)心”。

　　她再(zài)次提醒国会议(yì)员处理债务上(shàng)限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过去的债务上(shàng)限僵局中了解到，等到最后一刻(kè)才暂(zàn)停(tíng)或提高(gāo)债务上限可能会对企(qǐ)业和(hé)消费(fèi)者信心造(zào)成严重损害，加重纳税(shuì)人的短期借贷(dài)成本，并对(duì)美国的信用评级产生负面(miàn)影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中(zhōng)重要的一(yī)个(gè)原因是最近税收收入放缓(huǎn)。她表(biǎo)示(shì)，财政部正在暂停发行州和地方政府系(xì)列证券，以避免突破债(zhàa的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数i)务上(shàng)限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在(zài)7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会预(yù)算(suàn)办公室发布(bù)的(de)最新报告显示，美国(guó)在6月初耗尽资(zī)金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低(dī)于国会预算办公室2月份(fèn)的(de)预期，我(wǒ)们现在估计，财(cái)政部在6月初用尽资金的风险要大(dà)得多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一(yī)份报告(gào)中，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也(yě)承认(rèn)其预期存(cún)在(zài)不确定性。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美国(guó)总统拜(bài)登已邀请美国国会的四位(wèi)领导人于5月9日(rì)在(zài)白宫就债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题举行会议，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路透(tòu)社报道(dào)，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国(guó)国会(huì)未能提高政府的(de)债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引发(fā)一(yī)场“经(jīng)济灾难(nán)”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶(yé)伦在一场企业高(gāo)管活(huó)动中(zhōng)发(fā)表(biǎo)讲话说，美国债务违约将导致失业，同(tóng)时(shí)使得家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务(wù)违约将导致失(shī)业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限是国(guó)会的“基本责(zé)任”。她(tā)警告说，如果债务(wù)违约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违(wéi)约将(jiāng)提高永(yǒng)续借款的(de)成本。极大增加未来的(de)投(tóu)资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债(zhài)务(wù)上限，美国(guó)企业将面临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法(fǎ)向依(yī)赖社会保障的相关(guān)家庭(tíng)和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人和白宫之间(jiān)围绕债务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将(jiāng)否决

　　美国民主(zhǔ)共(gòng)和(hé)两党围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全球(qiú)对(duì)于美(měi)债违约(yuē)可能引发金(jīn)融(róng)动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为(wèi)联邦政府设定的为履行已产生的支付(fù)义(yì)务而举债(zhài)的最高(gāo)额(é)度(dù)，触及这(zhè)条“红线(xiàn)”意味着美国财(cái)政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽。

　　不(bù)过(guò)随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国参议(yì)院多数党领袖(xiù)舒默驳斥(chì)了共和党的债务(wù)上限法案，称(chēng)其为(wèi)“美国违约法案(àn)”。白宫称该(gāi)法案是“为(wèi)获取极(jí)端(duān)让步(bù)而进行的鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并(bìng)表示如果该法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他(tā)将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场担(dān)忧。美(měi)银(yín)的美国利率策略师认为，自上(shàng)周(zhōu)以来，美国利率反弹(dàn)，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国银行(xíng)体系的(de)担忧再度(dù)抬头。市场定价美联(lián)储下周最后(hòu)一次(cì)加(jiā)息，这(zhè)与我行的美国经济(jì)团队的(de)预期一致。进一步(bù)加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍。预(yù)计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)预计，美国债(zhài)务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出(chū)来。该行认为(wèi)，美国(guó)国债出现技术性(xìng)违约(yuē)的风险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩根大通在报告中表示，预计(jì)有关美国债务上限和联邦拨(bō)款法(fǎ)案(àn)的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策略团队(duì)预计(jì)，美(měi)国财政(zhèng)部可能(néng)在8月中(zhōng)旬之前耗(hào)尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短(duǎn)期(qī)内提高美(měi)国债务上限对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美国触及关键的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)最后期限的时间可能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛首席经济学(xué)家兼(jiān)全球(qiú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据透露(lù)的信息有限，但是4月(yuè)份迄今(jīn)为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月上半月(yuè)达到美国债务上(shàng)限的可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研究表示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大(dà)途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上限问题的担(dān)忧情绪再次(cì)升温，这主要是由税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国会两党僵持(chí)这(zhè)两个(gè)因素催化。尽管如此，从(cóng)立(lì)法流(liú)程、党派意向、后(hòu)备a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(bèi)方(fāng)案(àn)等(děng)三(sān)个角度看，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限问题可能a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数导致(zhì)货币市场(chǎng)与债券市场加大(dà)波动，但总体而言预(yù)计其直(zhí)接影响有限。

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