金融界4月28日消息 为规范(fàn)开展内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作相关业务，保护境内(nèi)外投资者合法(fǎ)权益，维护(hù)利率互换市场秩序，中国人(rén)民银行制定了(le)《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作管理暂行(xíng)办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起(qǐ)施(shī)行。

　　中国(guó)人民银行(xíng)有关部门负责(zé)人表示，未来(lái)中国人民银行(xíng)将(jiāng)根据市(shì)场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适(shì)时增加投资品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算安(ān)排，为境外投(tóu)资(zī)者提供更加便(biàn)利高效(xiào)的风险管理(lǐ)工具。另(lìng)外，两地监管当局将结合各方面(miàn)情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行有关部门负(fù)责人就(jiù)《内地与香港利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符(fú)合中(zhōng)国人民银行要求的境外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人民银行关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人(rén)民币投资银行间市场(chǎng)有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于进(jìn)一(yī)步做好境外机(jī)构(gòu)投资(zī)者投资银行间债券市(shì)场有关事宜(yí)的公告》（中国人(rén)民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等文件要(yào)求、完成银行间债(zhài)券(quàn)市场准入备案的境外投资者等，可根据《内地与香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相关规(guī)定(dìng)参与“北(běi)向互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北向(xiàng)互换通”境内外投资者可以签署的(de)协议范围是(shì)什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内(nèi)外投资者(zhě)开展“北向互换通”交易前可以与交(jiāo)易对手方(fāng)签(qiān)署经中国人民银行认可的(de)衍(yǎn)生品主协议或其他协(xié)议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议(yì)。境(jìng)内投(tóu)资者应当将是否签署协议、签署协议(yì)类型(xíng)等事项向(xiàng)中国外汇交易(yì)中心备案(àn)。目前，中国银行间市场交易商协会正在研究制(zhì)定“互换通”衍生品协议，待其正式发布后也可供(gōng)境(jìng)内(nèi)外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资者的投资范围是什么(me)？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外(wài)投资者现阶段(duàn)可(kě)在银行间市场(chǎng)开(kāi)展符(fú)合集(jí)中清算要求的人(rén)民币(bì)利(lì)率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台包括哪些(xiē)？境外投资(zī)者(zhě)的对手方(fāng)、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下(xià)受认可的境外电子交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可(kě)应(yīng)市(shì)场需(xū)求加入其他受认可的电(diàn)子交易平台，受认(rèn)可(kě)的境内电(diàn)子(zi)交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币(bì)利率互(hù)换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相关安排，由境内(nèi)投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与(yǔ)境外投资者进行交(jiāo)15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗易，“互换通”报价商(shāng)名单(dān)可在中国外汇交易中心网站上(shàng)查询(xún)。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内(nèi)电子(zi)交易平(píng)台(tái)达成，交易(yì)一经达成即视为交易已(yǐ)确认。境(jìng)外投资者可通过中(zhōng)国(guó)人民银行认可(kě)的(de)境外(wài)电子交易平台与境内电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台的连接，向境内电子交易平台发送交易指令(lìng)，与“互换通”报(bào)价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构和香(xiāng)港证监会认可的境外清(qīng)算机构(gòu)包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目(mù)前，中国人民银行认(rèn)可(kě)的境(jìng)内清算机构为银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交易所旗下香港场(chǎng)外(wài)结算(suàn)有限公司（以下简称场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境外投资者开展集中(zhōng)清算的(de)主要(yào)流程(chéng)是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请(qǐng)获得场外结算公司(sī)清算(suàn)会员资(zī)格或作(zuò)为清算客户(hù)委(wěi)托场(chǎng)外结算公司综合清算会员代理清算，并与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司综合(hé)清(qīng)算会员签订客户清算(suàn)协议。交易达成后，境内外清算机构对(duì)交易进行风控检查，对于符合(hé)集中(zhōng)清(qīng)算要求的交易(yì)及时纳入集中清算。境外机构通过场外结算公司(sī)或其综(zōng)合清算会员(yuán)完成保证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互(hù)换通”下，境内外(wài)清(qīng)算机构如何进行衍生品交易的合约(yuē)替(tì)代(dài)？

　　答(dá)：合约替代是(shì)指清算机(jī)构作为(wèi)中(zhōng)央对手方针(zhēn)对已成交的(de)交易充当买方的卖方(fāng)和卖方的买方的(de)一种法律安排(pái)，并据此(cǐ)与买方和卖方建(jiàn)立两(liǎng)个新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间(jiān)的初(chū)始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参与者达成的交易(yì)在经过上(shàng)海清算所与场外结算公司的集中清(qīng)算审核后，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司于当日将交(jiāo)易进行合约替代，进入(rù)集中清算，生成为(wèi)三个(gè)独立的(de)新(xīn)合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结算公司、场外结算(suàn)公司与(yǔ)上海清(qīng)算所、上海清算所与境内参与者之(zhī)间的合约(yuē)。境外与境内(nèi)参与者之间将不再存在合同(tóng)关系。对于未纳入集中清算的交易，依照(zhào)成交双方约定的处置方(fāng)式进(jìn)行处置(zhì)。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下的跨(kuà)境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务(wù)场景下，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公(gōng)司之(zhī)间的跨(kuà)境资(zī)金(jīn)结算主(zhǔ)要通(tōng)过人民币跨境支付系统办理。同时，场(chǎng)外结算公司可在(zài)境内银行开立人民币基本存款账户和人(rén)民币“互换(huàn)通”结算专用(yòng)存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为(wèi)极(jí)端情况下(xià)应急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互换通”交易(yì)结(jié)算(suàn)资金、因“互换通”交易结(jié)算需(xū)要在应急情况下所融(róng)入(rù)资金的(de)本息和费用以及符合中国人民银行(xíng)规(guī)定的其他收入支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方案的一部分，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司将针对双方清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资(zī)源池安排。双方(fāng)向“互换通(tōng)”资源(yuán)池缴(jiǎo)纳担保品(pǐn)，该资源池(chí)独立于(yú)每一中央(yāng)对手方(fāng)从各自清算参与者收取和(hé)追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构(gòu)的违约损失分摊。上海清(qīng)算所向(xiàng)资源池缴纳(nà)的资金存放(fàng)在以场外结算(suàn)公司名义于境外开立的“互换通”专用账(zhàng)户，场(chǎng)外结算公司向资源池(chí)缴纳的资(zī)金存放在以上海清(qīng)算所名义于(yú)境内开立的“互(hù)换通(tōng)”专(zhuān)用人民币(bì)/外币账户，相(xiāng)关账户内(nèi)资金可豁免跨(kuà)境债权债务登记(jì)及额度管理要求。场外(wài)结算公司(sī)与上海清算所(suǒ)每日(rì)基于双(shuāng)方清算所之间的风险敞口计算“互换通”资源池(chí)要求，并(bìng)通(tōng)过境内外存管银行(xíng)办(bàn)理人民币或外币资金(jīn)的(de)跨境划(huà)转。

　　有汇报(bào)责任的机构(gòu)应(yīng)当及(jí)时履行报送义务(wù)。上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和境内资源池存管银行应当(dāng)向人民币跨境收付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支信息；被撤销的交(jiāo)易(yì)如涉及双边结算补偿金的，相关境内结算银行(xíng)应当进(jìn)行跨(kuà)境人民币收支(zhī)信(xìn)息报送(sòng)。上海(hǎi)清算所、境(jìng)内投资者(zhě)等相(xiāng)关主(zhǔ)体应(yīng)当(dāng)按照规定履行国际收(shōu)支(zhī)统计申报义(yì)务，原则上“互(hù)换通”交易和资(zī)源池(chí)业务(wù)由上(shàng)海清算所集中进行国际收支统计(jì)申报，补(bǔ)偿金(jīn)等不经由上海清(qīng)算所(suǒ)清算的交易或资金收付，由境内投资者等相关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如(rú)何理解(jiě)“北向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市(shì)场平稳运(yùn)行，“北向(xiàng)互换通”充分考虑境(jìng)外投(tóu)资者投资银(yín)行间债券市场的情况，初(chū)期全市(shì)场每(měi)日交易净限额为200亿元人民币（即(jí)全部境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超过200亿元人民(mín)币），清算限额为40亿元人民(mín)币（即上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适(shì)时调整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购(gòu)售业务相关规定具体包括(kuò)哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售(shòu)业(yè)务的相关文(wén)件主要(yào)包(bāo)括：《中(zhōng)国(guó)人民银行关于明确跨境人民(mín)币业务相关(guān)问题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于调整人民币购售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民(mín)币购售业务范围的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行 国家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国(guó)人民银(yín)行办公厅关于加强境外金融机构(gòu)进入银行间外汇市场开(kāi)展人民币购售业务宏观审(shěn)慎管理(lǐ)有关(guān)事(shì)项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售(shòu)业务管理有关问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善(shàn)人民币(bì)购售(shòu)业务境外参加行和(hé)境外(wài)清算行进入银行间外汇市场有关事(shì)项的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银(yín)行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，沿用(yòng)现有(yǒu)境外清算(suàn)行和境外参加行的业(yè)务模式、产(chǎn)品种类(lèi)和信息(xī)报送等相(xiāng)关安(ān)排(pái)。根据《办法(fǎ)》和人(rén)民(mín)币(bì)购售业务(wù)管理规定，香港结(jié)算行在(zài)境内银(yín)行(xíng)间外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，应(yīng)当确保与(yǔ)其相关(guān)的境外投资者在本(běn)机构的资金兑换是基于“北向互换通(tōng)”的(de)真实合(hé)理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与交易(yì)的，其(qí)交易到(dào)期或不再(zài)继续参与的，原则上应当通过香(xiāng)港结算行兑换(huàn)回外(wài)汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外投资者通过“北向(x15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗iàng)互换通(tōng)”投(tóu)资(zī)内地银行间(jiān)金融衍生品市场，使用外汇的境外(wài)投资者可在香(xiāng)港结算行办理外汇资金(jīn)兑(duì)换，香港结算(suàn)行由(yóu)此所产生的头寸可到境内(nèi)银行间外汇市场平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择(zé)一(yī)家(jiā)香(xiāng)港结算(suàn)行办理业(yè)务。香港结(jié)算行(xíng)为境(jìng)外投资者(zhě)办(bàn)理外汇资金兑(duì)换时，应当(dāng)做好真(zhēn)实性审核相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)，确保所兑换的资金(jīn)用于(yú)“北向互(hù)换通”交易(yì)。其交易到期所得的人(rén)民币资金(jīn)，可继续投资，如(rú)用于(yú)非“北向(xiàng)互换通”投资用(yòng)途，应当通过香港结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十(shí)二、“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易报告(gào)有哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投(tóu)资者和相关金融市场基(jī)础设施应当向(xiàng)中国人民银行认可(kě)的(de)交易报(bào)告库报告“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易相关数据(jù)。中国外汇交易中心是中国人民(mín)银行认可(kě)的(de)“北向互(hù)换(huàn)通”数据的交易报告库，在(zài)中国外(wài)汇交易中心达成的(de)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易，境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)无需另行报告。此外，中(zhōng)国(guó)人民银行和(hé)相关监管部门可以(yǐ)根据(jù)需(xū)要向基础(chǔ)设施调取与境外投资者投资活(huó)动(dòng)相关的数据(jù)。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套业务细则吗(ma)？

　　答(dá)：配合(hé)《办法》发(fā)布(bù)，境内电子(zi)交易平台、境内外清算机构将制(zhì)订配套的(de)业务规则等(děng)文件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通(tōng)”未来(lái)有什么发展计(jì)划？

　　答：未(wèi)来中(zhōng)国人(rén)民银行将根据市场发展情(qíng)况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和(hé)清算额度，优(yōu)化(huà)交易清算安排(pái)，为(wèi)境外投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更加便利高效的风(fēng)险管理工具。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当局(jú)将结合各方(fāng)面情况，在风(fēng)险可控(kòng)、对等互利(lì)的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗