衰退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商(shāng)务部经(jīng)济分析(xī)局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发(fā)之(zhī)前(qián)的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要(yào)有消费(fèi)者支出、出(chū)口、联(lián)邦政府、州和地方政(zhèng)府支出(chū)以及非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅固(gù)定投(tóu)资(zī)。经济分析局(jú)表(biǎo)示(shì)，一季度(dù)GDP增速(sù)较去年第四(sì)季度放(fàng)缓的主(zhǔ)要原(yuán)因是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的(de)组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支出环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外，住(zhù)宅(zhái)投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的(de)拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经济增速(sù)大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次(cì)升温(wēn)。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美国(guó)个(gè)人消费(fèi)支出（PCE）物价指数(shù)，一季(jì)度(dù)年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但(dàn)高于前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物(wù)价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队发表声明称，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊(yī)朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的行为违反了国际法(fǎ)。在(zài)伊朗船只向海(hǎi)上监视和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开始拦截并(bìng)识别该未知船(chuán)只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的(de)自动全球(qiú)定位(wèi)发(fā)送系(xì)统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息称，美(měi)国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报道称，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴(bā)林的第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应(yīng)未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发(fā)布(bù)的视频显示(shì)，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了(le)电话。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系(xì)列问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话，称(chēng)此(cǐ)事发生(shēng)在今(jīn)年1月，否认(rèn)存在(zài)泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌(wū堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释)克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是(shì)一次友好的谈(tán)话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的(de)信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无(wú)法确认准确性。上述发言人还说，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出于(yú)对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会(huì)进(jìn)一步(bù)置(zhì)评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这(zhè)番(fān)言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实(shí)就是，骗(piàn)子能通(tōng)过恶作剧(jù)的(de)电话接(jiē)触(chù)到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种(zhǒng)事(shì)实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基(jī)于美联储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论(lùn)通常受到投(tóu)资者和商界人士的密切关注(zhù)，有(yǒu)时会引发股市(shì)波动。而且(qiě)，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为(wèi)外界认为(wèi)，联储官员的言论可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人(rén)这(zhè)些年不止一次成功骗(piàn)取国(guó)外(wài)政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视频公(gōng)之(zhī)于众，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统波(bō)罗申科和德(dé)国前(qián)总理(lǐ)默克(kè)尔通话，默克(kè)尔当(dāng)时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面(miàn)未变 关(guān)注(zhù)宏观层面(miàn)不确(què)定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现(xiàn)大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘(pán)，海(hǎi)通期货能源化工研究(jiū)中心负(fù)责人杨安(ān)表示，一方面是由于近期油轮运费(fèi)回落(luò)，运(yùn)输成本(běn)下降，让内(nèi)外盘价差(chà)有所走弱。另一方(fāng)面是(shì)当前国内(nèi)即(jí)将迎来五一(yī)假(jiǎ)期，而(ér)目前国(guó)际市(shì)场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回调(diào)之际，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也(yě)使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银(yín)行业危(wēi)机风波再起，叠加美国(guó)债务压(yā)力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美(měi)能(néng)源需求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较(jiào)大压力，从而推动本(běn)周油(yóu)价油价下跌。而原油作为(wèi)金(jīn)融属性最强的(de)大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因(yīn)银行业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续(xù)引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光大(dà)期货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油(yóu)价(jià)再度承压。随着美联储加息(xī)会(huì)议的临近，美国第(dì)一共和银(yín)行的(de)财报和股价表现或显示银(yín)行业危(wēi)机仍未结束，叠(dié)加欧美经济(jì)数(shù)据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)的最低水平，市场对于美(měi)联储加息和海外经济衰退的(de)担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油(yóu)市场走势的宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前来看，美(měi)国银行业危机风险(xiǎn)在(zài)未(wèi)来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议(yì)将再(zài)迎来加息窗口，对(duì)此投(tóu)资(zī)者也高度(dù)关(guān)注美联储利率(lǜ)政策的(de)变(biàn)化，宏观层面的不确定性成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响整个(gè)金融市场的主要因素，这是投资(zī)者(zhě)需(xū)要注意(yì)的风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布(bù)加息决议，市场对美联储堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期(qī)美联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分(fēn)歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政(zhèng)策会议，基于当前(qián)欧元区(qū)的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也将维持(chí)加息政策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退带(dài)来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前来看原油(yóu)市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需(xū)局(jú)势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五一长假和美(měi)国(guó)夏季出行旺季(jì)预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计(jì)近期(qī)国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化(huà)分析师董超也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供(gōng)需逻辑(jí)不会改变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油(yóu)价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来极(jí)大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减产将很(hěn)快(kuài)到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间(jiān)将(jiāng)更(gèng)为模糊，在(zài)美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国(guó)产量(liàng)的(de)下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价(jià)的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示，预计5月(yuè)油(yóu)价整体(tǐ)即将维持(chí)区(qū)间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本(běn)面风险波动的影响也会(huì)更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的(de)EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽油(yóu)需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理(lǐ)下(xià)，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场(chǎng)主基调，当然(rán)全(quán)球经济面临(lín)衰(shuāi)退风险及(jí)欧(ōu)美市场需求疲弱也会(huì)在一定程度上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给市场带来(lái)的(de)担忧(yōu)。总体来看，当前油价(jià)处在宏观利(lì)空与(yǔ)供应紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导油(yóu)价(jià)回落(luò)，中长期来看油价或(huò)继续(xù)大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相关(guān)性较强的高(gāo)硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记者，近期高(gāo)、低硫燃(rán)料油的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃(rán)料油供(gōng)需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市(shì)场整体供应持续偏(piān)紧。供给(gěi)端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口(kǒu)到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环(huán)比下降(jiàng)三(sān)分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中东出(chū)口的(de)下滑；需(xū)求(qiú)端(duān)方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求(qiú)的增长以及(jí)稳定(dìng)的船燃(rán)加注活动都将对亚(yà)洲高(gāo)硫燃料油(yóu)市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释(wài)检修导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船(chuán)已(yǐ)经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置(zhì)正在(zài)逐渐(jiàn)重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油(yóu)在(zài)基本面的支撑下，预计后市(shì)走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回(huí)升(shēng)空间(jiān)或(huò)更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主(zhǔ)要受到(dào)原油价格的影响，不(bù)过基(jī)本面差异还(hái)是会让各品种(zhǒng)表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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