北交所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步(bù)伐(fá)不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的(de)意愿也(yě)在增加(jiā)。从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等(děng)十(shí)多只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)也发布公告(gào)称(chēng)，北(běi)交所上市(shì)股票是国内依法(fǎ)发(fā)行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的(de)投(tóu)资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了(le)北交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上(shàng)市公司是(shì)除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的(de)代(dài)表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度(dù)来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入(rù)使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募(mù)基金的(de)配置意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北交所的持股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的(de)公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上市(shì)公(gōng)司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细(xì)分(fēn)产业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏(piān)低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金(jīn)也会(huì)积极参(cān)与转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们(men)高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会(huì)，目前有一只北(běi)交所主题基金(jīn)，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根据市场情况，择机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募(mù)投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源行业(yè)相关(guān)的(de)个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现的特(tè)征类(lèi)似于一级半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益(yì)率预(yù)期(qī)，故我们认(rèn)为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们(men)对于具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到(dào)的关注度可(kě)能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒ不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包u)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提升，势(shì)必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北(běi)交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有(yǒu)专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)具(jù)有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人(rén)士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策(cè)支(zhī)持的(de)东风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量(liàng)的企业成(chéng)长成(chéng)为大型(xí不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包ng)企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程(chéng)会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好电力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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