为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平(píng)和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)披露的信(xìn)息(xī)，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的(de)妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(j唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好ìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量(liàng)比例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期(qī)末持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案证据(jù)不(bù)足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关(guān)系，而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部(bù)分用于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分(fēn)用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及(jí)他(tā)们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关(guān)系等(děng)提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为(wèi)多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露(lù)违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占(zhàn)新美(měi)星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当(dāng)事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控(kòng)制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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