5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前约定的(de)交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易(yì)要(yào)追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽(qì)100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，戊戌年是哪一年2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净(jìng)利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出(chū)售(shòu)征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权(quán)支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔交易需要(yào)获得(dé)国(guó)资管理有权单位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方经协商一(yī)致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需(xū)要提及(jí)的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前身是山西(xī)省(shěng)汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及(jí)中国长(zhǎng)安汽(qì)车集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长安重汽，作为长安(ān戊戌年是哪一年)汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太原(yuán)长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将(jiāng)其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车进入(rù)重卡领域的意图(tú)是实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发动机的大(dà)型重卡企(qǐ)业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单(dān)月销量(liàng)，就已超过(guò)江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃(líng)汽车(chē)不再披(pī)露(lù)有关江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相(xiāng)关业(yè)务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停止了(le)所有(yǒu)的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低(dī)江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行业(yè戊戌年是哪一年)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近年来日子也不(bù)太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实(shí)现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚(shàng)可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其当年(nián)的净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年(nián)现(xiàn)金(jīn)流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一科(kē)目(mù)仍未回(huí)正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支(zhī)为员工薪酬和设备维(wéi)护等(děng)费用。“未来(lái)公司仍(réng)将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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