本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数(shù)基金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的(de)首要因素，不过随着公(gōng)募基(jī)金加(jiā)速布(bù)局，增量资(zī)金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，正是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认(rèn)购(gòu)金额满(mǎn)1000万(wàn)元即可成立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四(sì)家公(gōng)募基金公司拿到(dào)批文。除博时(shí)基(jī)金(jīn)外(wài)，万家基金的北证50指数产品(pǐn)也是(shì)以发起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日(rì)正式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上(shàng)市板块中业(yè)务相关度(dù)较(jiào)高的同类股票(piào)，具有(yǒu)较(jiào)大估(gū)值提升(shēng)空间(jiān)。随(suí)着市场流(liú)动性的(de)增强(qiáng)和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估(gū)值双(shuāng)升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面(miàn)，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数(shù)表现，除(chú)红(hóng)利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)后，多个指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体流动性(xìng)有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北(běi)交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预(yù)计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及公司业(yè)绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望持(chí)续(xù)向好。”北京一(yī)大型公募基金(jīn)人士(shì)表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司净(jìng)利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年(nián)共(gòng)实现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元，平(píng)均(jūn)实现净利润7230.秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现利润正增长。北交所上(shàng)市公司(sī)业绩(jì)正持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年定开年内收益为(wèi)负外(wài)，其余9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)年(nián)内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分(fēn)别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著低(dī)估(gū)，不过正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言，北(běi)交所(suǒ)市场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市(shì)场(chǎng)制度性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续(xù)降低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平(píng)抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，也是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站在(zài)当(dāng)前的位置，对于(yú)北交所的后(hòu)续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信(xìn)心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大(dà)重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估(gū)值(zhí)水平对(duì)于具备专精特新特性的中小成(chéng)长型企(qǐ)业而言(yán)是非(fēi)常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来(lái)看，他们发(fā)现很多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快的增长速度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来看，去年四季度(dù)以来(lái)北交所出(chū)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市(shì)场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的密集(jí)发布(bù)，可以说对(duì)这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整(zhěng)个市场构(gòu)成中(zhōng)长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交所目前(qián)新挂(guà)牌的公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质(zhì)的个(gè)股，供给上来了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供(gōng)给增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给是市(shì)场长(zhǎng)期发展的基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专精特新企(qǐ)业的(de)难(nán)度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗基金经理张(zhāng)靖表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票(piào)数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体估值水平(píng)相较于沪(hù)深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回升(shēng)，和北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有(yǒu)望随(suí)着北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的公募(mù)基金持仓变(biàn)化(huà)来看，这(zhè)一趋势(shì)已经初露端(duān)倪，部分专精特新次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外(wài)，北(běi)证50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关注度提升，北交所流动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得(dé)重(zhòng)估可能(néng)性较(jiào)大(dà)。

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