投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其(qí)后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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