民生(shēng)宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织(zhī)背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项(xiàng)调研(yán)，用(yòng)另一个视(shì)角观察(chá)中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出(chū)口长期趋(qū)势的线索。

　　通过(guò)广交会观(guān)察中国企业出(chū)口状况，有(yǒu)两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类最全(quán)、参会采(cǎi)购商数(shù)量多且国别广，被誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展(zhǎn)会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉(shè)及的规模大小和所属地域(yù)非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业，也包括(kuò)行(xíng)业龙头企业。广交会能够提供(gōng)充足样(yàng)本，便(biàn)于我(wǒ)们观察中国(guó)外贸出口企业群像，这(zhè)是(shì)广交(jiāo)会反馈中国(guó)出(chū)口信息的第一大(dà)优势。

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸展会是重(zhòng)要的(de)拓客(kè)渠道。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单。广交会参会客户及参(cān)展(zhǎn)氛围，能够(gòu)为我们(men)把握更(gèng)长(zhǎng)趋势的外贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势提供线索。这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的(de)第二大(dà)优势。

　　本次广(guǎng)交会调(diào)研，我们得到当下中国出口(kǒu)企业群(qún)像五点特征(zhēng)，或预示(shì)中(zhōng)国出口趋势(shì)。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛，然更多来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采(cǎi)购(gòu)商明显增多。境内(nèi)和(hé)境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时(shí)，境(jìng)内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意(yì)味着高效益客户(hù)不足，毕竟欧美(měi)客户(hù)属(shǔ)于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗(luó)斯和中东）构成中国出(chū)口新动能(néng)。

　　与我们之(zhī)前长三(sān)角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一(yī)带(dài)一路国家订(dìng)单(dān)增幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单(dān)总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和(hé)中东(dōng)国(guó)家订(dìng)单，中国不同类型出(chū)口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)订单明显下滑，中大型企业(yè)反馈今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至(zhì)部分(fēn)大中(zhōng)型企(qǐ)业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的(de)出(chū)口企业(yè)订单情况相对(duì)较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中国外贸企业(yè)保有持(chí)续的贸(mào)易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展中经济(jì)体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国(guó)对(duì)非(fēi)洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税(shuì)税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关(guān)税的(de)初衷(zhōng)是为保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关税税(shuì)率和劳动力成本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国企业已经(jīng)开始产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速(sù)，头部大型企业是这一轮产业(yè)转移浪潮中(zhōng)的主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中吴亦凡资产多少亿旬，我们开展杭州外贸专项(xiàng)调(diào)研(yán)，随后(hòu)发布《中(zhōng)国(guó)出(chū)口的优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报(bào)告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一(yī)季度中(zhōng)国出口订单和金额(é)或将大增，主因(yīn)去年底订单转移至年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)迎(yíng)来(lái)产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮(cháo)，并影(yǐng)响中(zhōng)国出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们前(qián)往广州进行专项调研，从另一个角(jiǎo)度(dù)观察中国(guó)当下出口现状以及(jí)中国出口(kǒu)企业(yè)面临的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展会能(néng)够反映出口的大环(huán)境(jìng)和大(dà)趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高(gāo)效(xiào)拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体(tǐ)。新增客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓(tuò)客户并不(bù)意味(wèi)着(zhe)当(dāng)期订(dìng)单(dān)暴增(zēng)。短期之内海(hǎi)关总(zǒng)署统计的出口(kǒu)订单主要与之(zhī)前客(kè)户(hù)签(qiān)订的老订(dìng)单相关。外贸(mào)展会(huì)反映(yìng)的(de)是更长(zhǎng)期(qī)的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会(huì)，可观察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为中国最大的进(jìn)出口(kǒu)商(shāng)品展会(huì)，已经举办(bàn)133届，为中国(guó)历史最长的外(wài)贸展(zhǎn)会，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会(huì)展规(guī)模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型(xíng)最多、参会采购(gòu)商数量最多、国别最(zuì)广，能(néng)够为(wèi)我们(men)观(guān)察中国外贸出口现(xiàn)状和(hé)趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会(huì)的(de)展会面(miàn)积达(dá)到150万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，每期涉及商(shāng)品(pǐn)种类包括：

　　第(dì)一期(qī)：电子及家电(dià吴亦凡资产多少亿n)、照明、车(chē)辆及(jí)配件、机械、五金工具(jù)、建(jiàn)材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居(jū)装饰品；

　　第(dì)三(sān)期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办(bàn)公箱包(bāo)及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万家(jiā)，参(cān)展数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸(mào)环境五(wǔ)点(diǎn)特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来(lái)自(zì)境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企(qǐ)业反馈，本(běn)次(cì)广(guǎng)交会客流量相当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交会开放境(jìng)内采购商名额，客流结构上境内采购商与(yǔ)境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流来(lái)自于境内(nèi)采(cǎi)购商，往年内外(wài)交(jiāo)流比较充(chōng)分时，境内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美(měi)客户数量明显(xiǎn)不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客(kè)户群(qún)体(tǐ)。

　　对中国外贸(mào)企(qǐ)业而言(yán)，欧美客(kè)户属于高(gāo)效(xiào)益客户，欧美采购商数量下(xià)降，意(yì)味(wèi)着(zhe)本次广交会反(fǎn)馈出来的(de)信息是当下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去(qù)3年欧美(měi)跨境电商(shāng)发展迅(xùn)速有关，部分采购商(shāng)已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数(shù)据相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业反馈“一带(dài)一路”国家(jiā)的(de)订单增幅(fú)较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南(nán)亚外(wài)，俄(é)罗斯和中东(dōng)整体的采购规模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户订(dìng)单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部分(fēn)企业表示今年对俄(é)增(zēng)长超过(guò)30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结(jié)果相近，企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工(gōng)企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明(míng)显走弱，不(bù)同规模(mó)和类(lèi)型的企业所面临的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单下滑明(míng)显(xiǎn)，而(ér)中(zhōng)大型企业则(zé)反馈今年(nián)订单虽有下滑，但(dàn)程(chéng)度相对较轻，甚至(zhì)部分(fēn)企业(yè)存在订单略(lüè)增(zēng)的(de)情况。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单(dān)情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为(wèi)广(guǎng)泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美发达国(guó)家之(zhī)间(jiān)存在贸易摩擦，除(chú)此之(zhī)外，中国(guó)企业同(tóng)样面临(lín)其他地区贸易摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的(de)在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实(shí)行第四档35％的共同(tóng)对外关税的决(jué)定，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味(wèi)品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品(pǐn)和陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共(gòng)体(tǐ)共同对外关税税率分(fēn)三档，吴亦凡资产多少亿终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本(běn)地制造业(yè)免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本(běn)因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业存(cún)在产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪(làng)潮加(jiā)速，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要(yào)流向东南(nán)亚，目前也(yě)开(kāi)始流(liú)向(xiàng)非(fēi)洲等(děng)地(dì)。产业转移至当地，生(shēng)产得(dé)到的产成品也主(zhǔ)要是为销(xiāo)售于当(dāng)地。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)份额影响上，企业反馈(kuì)和宏观(guān)数(shù)据表现(xiàn)有所(suǒ)差异(yì)。其中，出口(kǒu)份(fèn)额数据显示，中国出口(kǒu)劳(láo)动密集型产(chǎn)品的订单近(jìn)年来呈(chéng)现(xiàn)持续下(xià)降；但大部分调研企业认为转移(yí)产能尚不构成竞争威(wēi)胁(xié)，向东南(nán)亚转移的订单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限(xiàn)；海外经济衰退(tuì)超(chāo)预(yù)期。

　　本文(wén)来(lái)自(zì)民生证券研究院于2023年(nián)5月8日(rì)发布(bù)的报告《民生宏观调研系列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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