今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金(81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基(jī)金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规(guī)81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程　编(biān)辑：舰长

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