大型股推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经(jīng)济衰退逼近，这(zhè)些(xiē)市场领军股(gǔ)现在面(miàn)临(lín)的抛售(shòu)风险要比其(qí)他股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前(qián)为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多的(de)是向优(yōu)质资产和现(xiàn)金转移，这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)比(bǐ)我们想象的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍(réng)然认为，最(zuì)终(zhōng)股价(jià)将更(gèng)全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在(zài感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内)感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内一个领域，因(yīn)此只有少数几只大(dà)型公(gōng)司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道，市场行为通常与(yǔ)增长放(fàng)缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期(qī)后期行为(wèi)，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并(bìng)未(wèi)进入负增(zēng)长区间，资金(jīn)就会流向更优(yōu)质的股票，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始(shǐ)向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶(è)化，投资者(zhě)将越(yuè)来越看(kàn)空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高质量资产(chǎn)的投资转向对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这就意味着(zhe)，这些(xiē)大(dà)型公(gōng)司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受(shòu)益于其他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数(shù)将相当(dāng)脆弱。这种分散通常发生在市场反弹(dàn)的后期。”

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