今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ā坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用n)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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