金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期(qī)货多(duō)数上(shàng)涨，低(dī)硫燃(rán)料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪(hù)铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅(fú)方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油在金融压力(lì)和地缘支撑(chēng)作(zuò)用下呈(chéng)现多空(kōng)轮动的(de)跷跷板(bǎn)效应

　　五(wǔ)月油价在70美元处仍(réng)有(yǒu)强力支撑，六(liù)月有上行动力。年初以(yǐ)来(lái)原油价(jià)格(gé)在金融压力和地缘(yuán)支撑作用(yòng)下呈现多空轮动的跷正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角跷(qiāo)板效应。短期来看，在月初金融(róng)事(shì)件冲击下，五(wǔ)月可能处于震荡(dàng)周(zhōu)期中(zhōng)的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力支(zhī)撑。仍以短(duǎn)期波段操作思(sī)路为(wèi)主。中期来看，六月进(jìn)入地(dì)缘和金融事件(jiàn)交易阶段。如果(guǒ)欧佩克减产或美联储停止加(jiā)息，均有可能给油价提供(gōng)阶(jiē)段(duàn)上行动力。长期来看，支撑(chēng)和(hé)压(yā)力共存局面(miàn)或将维持(chí)。今年(nián)可(kě)能(néng)整体(tǐ)处于周期末端的底部震荡期，全年暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)逢高做空 持仓至成本(běn)以(yǐ)下

　　纯(chún)碱行情驱(qū)动(dòng)依旧在现货，目前来(lái)看现货降(jiàng)价的趋(qū)势并(bìng)未企稳(wěn)的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存(cún)预期正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角(qī)开启去库，但(dàn)是本(běn)周(zhōu)的库存(cún)呈现双(shuāng)累，可见(jiàn)当下持货意(yì)愿已经在低谷，现货价(jià)格预计持(chí)续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的(de)检修周期都不长(zhǎng)，开(kāi)工高位可维持。

　　除此之外，华南(nán)上周(zhōu)到港了(le)5万吨纯碱(jiǎn)，也(yě)是预期外，导致后续存在进一步(bù)累库(kù)的空间。因此(cǐ)当(dāng)下(xià)纯碱累库趋势进(jìn)一(yī)步延续，后续需要检修的集中兑现才能扭转供(gōng)需，而去库对价格(gé)的传导(dǎo)也(yě)不是一蹴而就。从更大的角度来看(kàn)，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)预期(qī)下，现货偏松(sōng)，预期过剩，从利润角度就是要走向成本以(yǐ)下，何(hé)时(shí)投产只是(shì)节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方(fāng)向(xiàng)。目前原盐(yán)价(jià)格下滑，纯(chún)碱成本出现进一步(bù)坍塌，纯碱边(biān)际(jì)在1600。策略上，逢高(gāo)做空，持仓至成本以下(xià)。

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