看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力(lì)再度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qī德国对中国友好吗，德国对中国怎么样n)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转(德国对中国友好吗，德国对中国怎么样zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会(huì)像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并没(méi)有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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