本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下(xià)跌的态势(shì)，本(běn)周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加(jiā)速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以来成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一(yī)步发(fā)酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿(kuàng)石现货(huò)价(jià)格受高铁(tiě)水产量的(de)刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始计(jì)价(jià)终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需(xū)求复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色(sè)系期货(huò)整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈(kuì)局(jú)面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺(luó)纹(wén)钢表需基(jī)本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成压(yā)力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂p>

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场(chǎn需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂g)对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持(chí)续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合(hé)约的(de)估值有中长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临(lín)回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一(yī)假期(qī)将至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计(jì)下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库(kù)存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需(xū)求(qiú)尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依(yī)然(rán)承压(yā)。持(chí)续(xù)调(diào)整后压力(lì)得到基(jī)本释(shì)放，下行节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间周期(qī)看，今(jīn)年大基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是(shì)太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需(xū)为(wèi)主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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