手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越

　　今年以来，美(měi)股科技板块持(chí)续上(shàng)涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能(néng)领域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资本市场都在积(jī)极拥抱这(zhè)新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该(gāi)板(bǎn)块(kuài)长期投资价(jià)值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，美(měi)股科技主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品(pǐn)主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息(xī)技术行业(yè)，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相(xiāng)较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体(tǐ)、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等多只美股科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达克100美(měi)元现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品年(nián)内回报(bào)均超20％，这些产品(pǐn)一部分(fēn)前十大(dà)重仓股中占比较高(gāo)的多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基(jī)金经(jīng)理刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模型引发的人工(gōng)智能(néng)热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬(yìng)件(jiàn)公(gōng)司，今年(nián)全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投(tóu)资热(rè)浪全(quán)面席卷美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股的全(quán)面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季度(dù)营(yíng)收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了(le)近160％，可以说今(jīn)年AI概念(niàn)的火热(rè)，持(chí)续推动(dòng)了中美市(shì)场(chǎng)相关(guān)板(bǎn)块(kuài)的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指(zhǐ)数与量化投(tóu)资(zī)部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今(jīn)年最(zuì)热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本(běn)囊括(kuò)了(le)美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好长期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管年内(nèi)美(měi)国(guó)科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震荡(dàng)，如(rú)本周5月23日美(měi)国三大股指全线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了(le)5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股股(gǔ)价也开始(shǐ)回调，其中英伟(wěi)达(dá)大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创(chuàng)下(xià)历史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科技股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时受(shòu)到(dào)有利因素以及不(bù)利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储加息政策博(bó)弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在最(zuì)后一刻通过提高债(zhài)务上限和削减赤(chì)字(zì)的(de)法(fǎ)案(àn)，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产生的(de)紧张(zhāng)局势引发全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为(wèi)全球第(dì)一大经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认(rèn)为美债几(jǐ)近零风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，美联储(chǔ)对于未(wèi)来暂停加(jiā)息以及可能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对(duì)美(měi)股短(duǎn)期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念以(yǐ)及算力应(yīng)用(yòng)对相关软硬(yìng)件科技公司(sī)营收的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全(quán)面支撑着科技公司发展(zhǎn)，都是(shì)积极(jí)的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业(yè)绩(jì)增长正来(lái)自数(shù)据中(zhōng)心等(děng)相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念的(de)不(bù)断(duàn)升(shēng)级迭(dié)代(dài)，未(wèi)来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰基(jī)金(jīn)表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软(ruǎn)外(wài)其余四家巨头(tóu)业(yè)绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等(děng)问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压(yā)的主(zhǔ)要因(yīn)素。这(zhè)些公司(sī)普遍意识到当前宏观(guān)压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武(wǔ)器(qì)。”国泰基(jī)金举(jǔ)例(lì)，自(zì)微(wēi)软(ruǎn)收购(gòu)的(de)Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅(xùn)速成为全(quán)球资(zī)本(běn)瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关(guān)公(gōng)司股价(jià)均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望(wàng)在中(zhōng)长期持(chí)续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前(qián)美股科技股汇集(jí)了(le)全球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来(lái)几(jǐ)个(gè)季(jì)度AI技术和产品(pǐn)的推广能(néng)否为这(zhè)些公司打开新的增(zēng)长曲线，并带动估值(zhí)的提(tí)升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的(de)方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科技公司(sī)又(yòu)是引领(lǐng)全球科技(jì)的(de)发展，美股科技(jì)板块还是具有很好(hǎo)的(de)长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。投资者可以考虑长期的(de)配置一部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前(qián)美(měi)股也有需要(yào)注(zhù)意的风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危机的后续(xù)等。投资者应根据自身的(de)风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的(de)配置。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金融市(shì)场，纳(nà)指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分(fēn)散投资的(de)角(jiǎo)度来看，能够发挥资(zī)产配置的作用；同(tóng)时(shí)，大部分投(tóu)资者看好美股(gǔ)科技股、生物(wù)制药公司，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的(de)特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险和(hé)投资(zī)机会，建议投资(zī)者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以考虑定投的方式参与，或(huò)许(xǔ)是(shì)一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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