自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资金在(zài)科创板投(tóu)资(zī)上(shàng)采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入(rù)榜(bǎng)单(dān)前(qián)三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速(sù)布局科(kē)创板、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上(shàng)述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调(diào)整，这两(liǎng)大板块性(xìng)价(jià)比(bǐ)也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具(jù)性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资(zī)的特征，最近一个月(yuè)，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要(yào)跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也超(chāo)过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场内(nèi)资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业(yè)持(chí)续获得资(zī)金青睐，一方面源(yuán)于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场(chǎng)关(guān)注焦点，另一(yī)方面随着(zhe)半导(dǎo)体下(xià)行(xíng)周期拐点临近，业绩(jì)边际(jì)改善的预期(qī)吸引资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持(chí)在较高(gāo)水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新(xīn)能源(yuán)板块的增速依(yī)然稳健，凸(tū)显(xiǎn)出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方(fāng)达基金(jīn)进一步(bù)分(fēn)析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为(wèi)成长性(xìng)宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力(lì)显现。从未来的一致预(yù)期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价(jià)比(bǐ)较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创(chuàng)50仍处(chù)于历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的(de)长期(qī)成长。”华(huá)南利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗一位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布外汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品类(lèi)追加列(liè)入出口管理的管制(zhì)对象，上述(shù)修正案在经过2个(gè)月的公告(gào)期(qī)后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于(yú)国利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗(guó)产替代加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资金也(yě)在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三(sān)名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势(shì)，国(guó)泰基金(jīn)认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期(qī)相较于其他半(bàn)导体(tǐ)产业链环(huán)节(jié)，具(jù)备(bèi)较强的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞(dàn)生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过于求(qiú)周期，各厂商(shāng)则会通过降价进行库存(cún)去(qù)化。供给与(yǔ)需求的(de)错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期走(zǒu)势，结合2022年四(sì)季度行业龙头(tóu)营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎来(lái)存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业(yè)链(liàn)下游传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自身产(chǎn)量。叠(dié)加近两个季度量价持续下探(tàn)的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片板块有望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要(yào)警惕国际(jì)局势以及通胀带(dài)来(lái)的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投(tóu)资机会需要看到真正的业绩(jì)触底、拐点出(chū)现(xiàn)，以及(jí)一(yī)些真(zhēn)正的(de)创新落地。预(yù)计半导体和消费电(diàn)子大概率在二(èr)季度及二季度以后(hòu)触(chù)底，当行(xíng)业周期触底，科(kē)技(jì)创新(xīn)蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下半年(nián)硬科技(jì)的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗)国(guó)证半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需(xū)求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格(gé)下(xià)行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加(jiā)速(sù)出清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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