公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外(wài)银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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