燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季(jì)报(bào)，实现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为(wèi)132.02亿(yì)元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤(pí)酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和(hé)净利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿(cháng)收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得(dé)，是(shì)啤酒企(qǐ)业(yè)调整产品(pǐn)结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比(bǐ)于(yú)净利(lì)润的高增长，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的(de)营收增(zēng)长幅度(dù)春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句并不大，销(xiāo)量增长也不如人(rén)意(yì)。不过，其高端(duān)产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后(hòu)亦不乏(fá)关厂减员、出售土地(dì)等(děng)降(jiàng)低经(jīng)营成本(běn)、改(gǎi)善盈(yíng)利(lì)的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提高运行效率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能(néng)，而新增产能是为了利用(yòng)自身品牌、品质和区位优(yōu)势(shì)，扩大高端产品(pǐn)的占比(bǐ)，符合整个行(xíng)业(yè)消费结构(gòu)升级的(de)趋(qū)势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句企(qǐ)业想依靠卖(mài)更(gèng)多的(de)啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一(yī)年(nián)，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司(sī)的(de)产品销量增长幅度(dù)均在(zài)个(gè)位数(shù)。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒实现产品销量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了(le)改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的(de)局面(miàn)，啤(pí)酒企业都(dōu)把目(mù)光锁定(dìng)在高(gāo)端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒推行多(duō)元品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出多款新(xīn)品，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基(jī)础上推出(chū)首款(kuǎn)超高端烈(liè)性啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品黑(hēi)狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦(mài)纯生(shēng)及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时(shí)，也加快布局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单品战略(lüè)，形成以(yǐ)燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大单品与(yǔ)特色(sè)产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之(zhī)下，啤酒的售价也不(bù)断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了(le)一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售(shòu)价(jià)也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业(yè)绩的(de)提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销(xiāo)量(liàng)293万千升，约占(zhàn)全年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)的36％，中高(gāo)端(duān)以上(shàng)产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的(de)吨(dūn)价超(chāo)3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄乌(wū)关系等(děng)影响，全球啤酒原材料及包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下(xià)，部分(fēn)啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业开(kāi)始(shǐ)筹划拓(tuò)展非啤(pí)酒业务，寻找新(xīn)的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤酒通过其全资子(zi)公(gōng)司向山东景芝白(bái)酒注(zhù)资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是希望借助(zhù)白酒来(lái)实现高端化发(fā)展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增(zēng)速(sù)放缓，但净利润(rùn)大多(duō)实现(xiàn)了可观的增长(zhǎng)，除(chú)了(le)高(gāo)端化战略带来的拉动(dòng)效应外，也(yě)与其(qí)关(guān)厂裁员、变卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地24个(gè)省、市、区(qū)营运63间(jiān)啤酒厂，目前正(zhèng)持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于(yú)2022年一次性(xìng)确(què)认员工补偿(cháng)及安(ān)置(zhì)费用和关厂相(xiāng)关的固定资产减值(zhí)亏损合(hé)共(gòng)约2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期(qī)的(de)投(tóu)资者交流会上就透露(lù)，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压缩管(guǎn)理层级，未来(lái)公司销(xiāo)售、管理费用率有望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴随(suí)着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业也(yě)出现较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数合(hé)计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称(chēng)，董事(shì)会同意(yì)政府对(duì)公司(sī)所(suǒ)属杨家群货(huò)场土地进行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司收到(dào)上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通(tōng)过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收(shōu)益主(zhǔ)要系公(gōng)司取得(dé)处(chù)置土(tǔ)地使用(yòng)权(quán)等长期(qī)资产的收益(yì)同比(bǐ)增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限公司、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）投资有限公司及(jí)本公司间接全资附属公司华(huá)润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润(rùn)啤(pí)酒就出让其(qí)拥有的地块收取初(chū)始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带(dài)来了(le)当年约三(sān)成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在(zài)筹划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个(gè)搬(bān)迁新(xīn)建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千升/年(nián)新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式(shì)投产运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力(lì)啤酒升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等(děng)。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤(pí)酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年度报告(gào)中披露了多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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