海通策(cè)略认为(wèi)，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年(nián)增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利(lì)增速持续(xù)下滑，利(lì)润向下(xià)游(yóu)转移；中游(yóu)制造盈利(lì)增速(sù)走(zǒu)弱(ruò)，TMT降(jiàng)幅收窄，计(jì)算机和(hé)传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓，券(quàn)商和(hé)保险(xiǎn)盈利(lì)大增(zēng)。 数(shù)字经(jīng)济归母净(jìng)利(lì)单季同比已经(jīng)开始回升，AI和(hé)半导体产业盈利有待(dài)改善，其中受(shòu)益(yì)于国产(chǎn)替代的半导(dǎo)体材料和半导体设备维持较高增速(sù)，其中设(shè)备盈利(lì)加速增长(zhǎng)；低碳(tàn)经(jīng)济景气度高(gāo)位回落，新型weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗电网盈利增速持续提升，主要受益于储能(néng)的快速发展(zhǎn)。

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