近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(x中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名īn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价(jià)值链的(de)供应方面(miàn)是全球的(de)领导者(zhě)，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的所有(yǒu)电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量(li中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名àng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个(gè)股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断(duàn)也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若(ruò)不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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