近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反(fǎ三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹n)、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉(j三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹í)林亿(yì)联银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者(z三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹hě)表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国(guó)有大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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