昨天深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告称，公司收到(dào)广(guǎng)东(dōng)省广州市中级(jí)人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆置业有(yǒu)限公(gōng)司，以及本(běn)公司控股(gǔ)股东及执(zhí)行董事(shì)许家印是该执行(xíng)通知(zhī)的被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间(jiān)与相关(guān)被申请人(rén)签(qiān)订有关恒(héng)大地产集(jí)团(tuán)有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止(zhǐ)对(duì)深圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有限公司的重组计(jì)划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协(xié)议项下的(de)回购承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差(chà)额补(bǔ)足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司(sī)以(yǐ)人民币50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁(cái)申请人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济(jì)新(xīn)闻报道，多名市场和法律人(rén)士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大集团债务问(wèn)题(tí)的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行(xíng)通(tōng)知意(yì)味着恒大集团与(yǔ)曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购(gòu)义务的纠纷露出(chū)了冰(bīng)山(shān)一角。接下来，如果(guǒ)不(bù)能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人名(míng)单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加(jiā)息，美(měi)国长期通胀预(yù)期(qī)意(yì)外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一(yī)位美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进(jìn)一步加息。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未(wèi)让她相信物价(jià)压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且(qiě)就(jiù)业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以获得足够的(de)限制性货币(bì)政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计(jì)我(wǒ)们的政策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持续强(qiáng)劲的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美(měi)国消(xiāo)费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期在(zài)初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化(huà)，创下(xià)六个月新低，反映(yìng)出人们对美国经(jīng)济前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密(mì)歇根大学(xué)消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀预期(qī)方面，1年(nián)通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下(xià)。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年(nián)通胀预(yù)期(qī)初(chū)值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预(yù)期松动(dòng)的表现，在(zài)美联储当时(shí)决定激进加息75个基点中起到(dào)了(le)重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的(de)回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定的(de)重要性。

　　大(dà)宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以(yǐ)来最大单周跌(diē)幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合(hé)约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询(xún)部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申请失(shī)业金人数超(chāo)预期抬升，表现不(bù)佳的(de)数据使得投(tóu)资者对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温(wēn)，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球经济预期(qī)对大宗商品整(zhěng)体(tǐ)形(xíng)成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史高位运行，这(zhè)使(shǐ)得(dé)贵(guì)金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及(jí)同为避(bì)险资(zī)产的(de)美元，避险资金对美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金(1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022jīn)属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利(lì)好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消化，上行(xíng)驱动不(bù)足，使(shǐ)得获利了结压力也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因(yīn)素(sù)交(jiāo)织，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联储官员(yuán)接(jiē)连(lián)发表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了(le)市场(chǎng)对美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪(jì)元(yuán)期货(huò)贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示，中长期(qī)看(kàn)，贵金属价(jià)格仍将维持偏强(qiáng)格局(jú)。当前(qián)国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备(bèi)中(zhōng)的权重(zhòng)下降(jiàng)，央(yāng)行为了(le)平衡储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄(huáng)金(jīn)是重要(yào)的(de)选项，这对黄金的(de)实物需(xū)求有非常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观(guān)经(jīng)济前景不乐观(guān)，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场(chǎng)就(jiù)年(nián)内美元货(huò)币政策预期有较大(dà)分歧，但持(chí)续相对高利(lì)率的环境下，美国的(de)经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步(bù)增(zēng)加，这从今年美(měi)国银(yín)行业风险事(shì)件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关(guān)注美(měi)联储货(huò)币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美(měi)联储货(huò)币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然(rán)较高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美(měi)元指数(shù)连续下跌后(hòu)存在(zài)反弹(dàn)的要求(qiú)，短期将对贵金属带(dài)来(lái)压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主(zhǔ)权(quán)债务(wù)危(wēi)机时期的各(gè)环节(jié)重要时间节点，在(zài)当(dāng)前距离可能最早将(jiāng)于6月(yuè)初到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能(néng)取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日前形成(chéng)正(zhèng)式(shì)法(fǎ)案进而导致评级下(xià)调情形出现，将会对市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)较大冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避(bì)险情绪(xù)升温(wēn)可能(néng)令美债、美元和(hé)黄(huáng)金表(biǎo)现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰退预期更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经(jīng)济数据并不(bù)十(shí)分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机(jī)，而在(zài)此过程中，白银以及铜(tóng)等此前相对高(gāo)位的品(pǐn)种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白(bái)银(yín)工业属(s1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022hǔ)性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲(pí)弱(ruò)的情况(kuàng)下(xià)，白银价格受到的(de)拖(tuō)累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来(lái)，当(dāng)下(xià)市(shì)场对(duì)于宏观经济(jì)展望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白(bái)银在(zài)此过程中也(yě)并未能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐(zhú)步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月(yuè)完(wán)成(chéng)25个基点加息(xī)后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加(jiā)息(xī)动(dòng)作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目(mù)前市场对(duì)于未来(lái)经济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在这(zhè)样(yàng)的背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银(yín)价格虽然(rán)可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈现出(chū)持(chí)续大幅走弱的(de)概率(lǜ)并不大。后市需要关注(zhù)美(měi)联(lián)储货(huò)币政策拐点(diǎn)何(hé)时出现(xiàn)、海外(wài)银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下(xià)游补库意(yì)愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白(bái)银(yín)在上涨阶段动(dòng)能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业(yè)增加值和消费品(pǐn)零(líng)售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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