自4月(yuè)下旬(xún)高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上采取“越跌越(yuè)买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月全市场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三(sān)名。

　提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好　在业(yè)内(nèi)人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基金加速布局(jú)科创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体现出市场对上述(shù)板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价(jià)比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资的特(tè)征(zhēng)，最近一个月，随(suí)着(zhe)科(kē)创板的(de)回调(diào)，相关ETF也(yě)成为资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易(yì)方(fāng)达科(kē)创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金(jīn)净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内资金持续流(liú)入科创板(bǎn)相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持续获(huò)得(dé)资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下行周期(qī)拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩(jì)边际(jì)改善的预期吸引资(zī)金切换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计算(suàn)机(jī)和通(tōng)信(xìn)板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时(shí)新能源(yuán)板块的(de)增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)科(kē)创板整体较高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易方达基金(jīn)进(jìn)一步(bù)提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好分析(xī)指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季(jì)度的(de)利润(rùn)增(zēng)速相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引(yǐn)力(lì)显(xiǎn)现(xiàn)。从(cóng)未来的一(yī)致预期净(jìng)利润增速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有(yǒu)优势(shì)，配置性(xìng)价比(bǐ)较(jiào)高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于(yú)历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利(lì)估值(zhí)匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值性价(jià)比以及对(duì)未来产业(yè)的(de)反应(yīng)程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有(yǒu)可(kě)以享受行业(yè)和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流(liú)入前三名(míng)

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述(shù)修(xiū)正(zhèng)案在经过2个月(yuè)的公(gōng)告期后，并将于(yú)7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速的(de)预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体板块回(huí)调(diào)，资(zī)金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或(huò)是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国(guó)联安半导体(tǐ)ETF“吸金(提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来(lái)半导体行(xíng)业走势，国泰基金认(rèn)为，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价格持续(xù)下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其他半导体产业链环(huán)节，具(jù)备较(jiào)强的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙(lóng)头会在下游新(xīn)兴需求(qiú)诞生时，提(tí)升自(zì)身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则会通过降(jiàng)价进行库(kù)存(cún)去化。供给与需(xū)求的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上(shàng)存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期(qī)走(zǒu)势，结(jié)合2022年(nián)四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存(cún)储芯(xīn)片行(xíng)业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需(xū)求爆发，对于(yú)算力以及存储的爆发性需求由(yóu)产(chǎn)业(yè)链(liàn)下(xià)游传导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持(chí)续下探的周(zhōu)期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的(de)负(fù)面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会(huì)需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计半导体(tǐ)和(hé)消费电子大(dà)概(gài)率在二季度(dù)及二季度以后触底，当行业(yè)周期触底(dǐ)，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能才能(néng)真(zhēn)正地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科技的投资机会(huì)更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断(duàn)，半(bàn)导体产业链正处于供(gōng)给(gěi)侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价(jià)格(gé)下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加(jiā)速出清，营收和(hé)利润迎来拐(guǎi)点。

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